大成基金表示，目前供給側收縮的邏輯仍存，供求預計偏緊，但需實際供求來驗證新一輪商品價格上漲，建議關注周期行情的下一個窗口。
回顧8月11日，市場大幅回調原因或集中在兩方面：一是美朝局勢緊張擾動資產價格走勢；二是傳遞出不希望商品價格過快上漲的信號。
大成基金認為，美朝局勢緊張只是短暫沖擊。從上周五夜間美股企穩回升及此前飆升的VIX恐慌指數的回落，也可以看出，全球交易者的情緒正逐漸平穩。
相比較而言，上周中鋼協會議上“當前鋼材期貨價格大幅上漲并非市場需求拉動或市場供給減少所致，而是部分機構過度解讀了去產能政策”的結論，使得周期股出現壓力。大成基金分析，盡管價格過快上漲引發監管關注，但相關部門目的在于盡可能平復價格波動，避免過度投機導致價格過快上漲。
大成基金認為，整個市場短期出現波動屬于正常現象，但上行趨勢尚未結束，中國經濟穩健且有向好的基本面預期，流動性政策面也仍較溫和。此次調整更多由于風險偏好波動導致，對市場有短期沖擊，但不必過度恐慌。目前供給側收縮的邏輯仍存，疊加鋼鐵、電解鋁、氧化鋁、碳素細分行業限產目標明確，供給側的決心和持續度大概率不會低于預期。供給側改革下供求一定偏緊，但需實際供求來驗證新一輪商品價格上漲，建議關注周期行情“金九銀十”的需求旺季。
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