滬指昨日反彈依然乏力，再創(chuàng)本輪調整新低，行業(yè)板塊普跌，唯有銀行股逆市大漲，板塊整體漲幅達到1.63%，其中張家港行強勢漲停。機構研究人士表示，監(jiān)管繼續(xù)加碼，風險偏好將持續(xù)收縮，后續(xù)防御風險仍是第一要務，投資策略上，建議增強銀行等防御性配置。
大資金選擇銀行股避險
昨日，銀行股“一枝獨秀”延續(xù)大漲走勢，部分銀行股出現(xiàn)放量大漲，資金進入明顯。盤面數(shù)據(jù)顯示，昨日，張家港行、吳江銀行、江陰銀行、常熟銀行、貴陽銀行二級市場上分別大漲10.02%、7.01%、5.87%、4.31%、2.67%。其中，吳江銀行昨日放量大漲并創(chuàng)出近期新高；常熟銀行昨日屬于再次放量上漲。
由于市場持續(xù)弱勢，機構大資金紛紛選擇防御板塊避險。根據(jù)一季報數(shù)據(jù)，QFII等機構均偏愛銀行股，在QFII持股占A股流通股比例最高的前十家公司中，排名前三的均為銀行股。
招商證券（600999）分析師馬鯤鵬研究認為，展望2017年，制約銀行利潤增長的兩大核心變量凈息差和撥備都有了積極的變化，銀行業(yè)利潤增速將開始反彈。凈息差雖然仍然面臨著收窄壓力，但收窄幅度將明顯小于2016年，凈利息收入增速將反轉，銀行業(yè)的資產(chǎn)質量全面好轉將有效緩解撥備壓力。
從近期披露的業(yè)績來看，2017年一季度，25家上市銀行實現(xiàn)凈利潤3841.23億元，較2016年同期增加103.93億元，同比增長2.78%。貴陽銀行、寧波銀行（002142）、南京銀行（601009）凈利潤增速在一季度占據(jù)前三名的位置。
高成長性小銀行受關注
個股方面，南京銀行2016年實現(xiàn)凈利潤82.6億元，擁有18%的凈利潤增速居上市銀行最前列，在銀行股中的成長股地位進一步鞏固。機構分析：“南京銀行規(guī)模不大，成長性較高，充分受益于江蘇及整個長三角的經(jīng)濟企穩(wěn)，未來3年有望保持近20%凈利潤增速。”
作為次新股的張家港行昨日強勢漲停。張家港行是農(nóng)信社首批試點改革成立的農(nóng)商行，張家港行憑借區(qū)域快速發(fā)展勢頭及深耕當?shù)氐牡鼐墐?yōu)勢，獲得穩(wěn)定增長。公司深耕當?shù)兀闇手行∥⑵髽I(yè)市場，市場占有率保持領先。華泰證券（601688）認為，江蘇地區(qū)近年來不良風險基本釋放，公司資產(chǎn)質量壓力有望在不良集中爆發(fā)后得以緩解，看好地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展及公司資產(chǎn)質量改善。
寧波銀行去年業(yè)績漲幅位居銀行第一位，去年公司實現(xiàn)營業(yè)收入236.45億元，同比增長21.16%，實現(xiàn)凈利潤78.1億元，同比增長19.35%。不良貸款率0.91%，撥備覆蓋率351.42%。
招商銀行給出2017年銀行板塊目標：不良、業(yè)績長周期趨勢反轉，消滅破凈銀行股。“大小兼?zhèn)洹眱蓷l選股主線：高成長性的小銀行，首選貴陽、寧波、南京銀行。基本面有明顯亮點或預期差較大的銀行，除不能覆蓋標的外，首選建行、光大、交行。此外，本次年報國有大行資產(chǎn)質量好轉最明顯、超預期程度最大，目前五大行平均交易在0.8倍2017年PB以下，估值修復空間顯著。