如同商場購物喜歡“價廉物美”一樣，股票買家也偏好便宜貨。來自財匯大數據終端的最新統計數據顯示，即便是經過今年上半年白馬藍籌股的大幅拉漲后，目前大盤白馬藍籌股相對于中小盤股的估值優勢，依舊十分突出。以2016年年報統計，目前中證100、滬深300、中小板指和創業板指的靜態市盈率中位數依次為19.7倍、27.8倍、40.84倍和49.66倍；而按照2017年一季報統計，上述四個指數成份股的市盈率中位數則分別為19.3倍、26.86倍、46.47倍和54.7倍。哪些板塊的個股昂貴、哪些板塊便宜，一目了然。
確定性成長才是真價值。經過2015年上半年對小盤成長股的瘋狂炒作之后，創業板的市盈率中位數一度高達150倍左右。而部分投資者對于相關個股所謂持續高成長的亢奮預期，在時隔兩年之后，絕大多數都已經全面證偽。與之形成鮮明對比的是，以白酒、家電、汽車等大消費行業龍頭為代表的優質上市公司，繼續保持穩健增長。即便每年增速只有5%、10%，顯然遠遠好于“未知的增長”。
通過國際橫向對比來看，在歐美等成熟股市中，過去幾十年中，能夠在股價表現上長期跑贏大盤指數，或者在業績增長上持續跑贏指數成份股的所謂優質成長股，往往都是鳳毛麟角。在此背景下，相關國家和地區股市的主流資金也都長期堅持價值為王的投資理念，對所謂“高成長”則慎之又慎。進一步對比美國20世紀70年代到80年代初的一段時期，在美國經濟持續處在尋找新經濟增長點，同時面臨經濟滯漲風險時，美國股市出現過“漂亮50”相對于其他大多數個股的強勢股價表現。這樣的歷史經驗，對于近兩年A股市場的深刻變化，無疑有參考價值。
結合近兩年中國經濟轉型升級的大背景來看，大量產業的龍頭企業，在市場占有率、產品及服務的議價能力、規模成本等多方面的優勢，構筑了一條牢牢的護城河。如同美國的巨型企業一樣，強者的領跑優勢往往會隨著時間的推移更難撼動。
A股市場上，真正能夠為投資者創造長期絕對收益的上市公司群體，無論是分紅還是股價，多數正是來自于這些經營業績良好的白馬藍籌股。所謂滄海橫流方顯英雄本色，對于任何一個理性的投資者而言，積極適應市場或許才是大道所在。
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