券商分析師認為，市場風險偏好已經偏低，隨著政策回暖，短線反彈窗口漸近。中期而言，市場觀點仍然有分歧，不過堅守績優股和真成長是共識。
政策暖風頻吹風險偏好有望提升
近期，隨著IPO放緩、減持新規等暖風吹動，A股市場悲觀情緒有所緩和，風險偏好短線提升。方正證券宏觀策略分析師任澤平指出，未來變盤因素可能來自貨幣政策轉向和改革預期等。
海通證券首席策略分析師荀玉根指出，5月底IPO節奏開始放緩。5月27日證監會發布了《上市公司股東、董監高減持股份的若干規定》，有利于改善股市資金微觀供求關系。6月可能是資金緊張的否極泰來的轉折期。證監會最近的政策措施已經彰顯了監管有度的政策底。
對于風險偏好，荀玉根指出，目前以全部A股PE倒數減去十年期國債收益率為代表的風險溢價為1.53%，2005年以來均值為1.56%，風險偏好處于2005年以來均值水平，國企改革尤其是混改有望有突破，市場風險偏好有望提升。
興業證券首席策略分析師王德倫指出，首先，IPO降速對市場情緒有正面推動，對此前連續下跌的次新股板塊也是利好。其次，減持新規有利風險偏好回暖。證監會發布減持新規后，減持對市場的集中沖擊將被減弱，平滑了籌碼供給壓力，尤其是此前受影響較大的中小創板塊。再次，市場對6月流動性預期悲觀，或存預期差。由于跨季、MPA考核、大量MLF到期以及聯儲加息等因素，此前市場對6月流動性預期一致悲觀，當靴子落地、預期到達低點后或迎來情緒修復。此外，6月事件性因素集中，6月12日銀行自查上報、6月15日美加息決議、6月21日MSCI公布納入結果，一系列事件雖然結果未定，但在當前萎靡的市場情緒下，其正向推動力更強。
短線反彈可期中期仍需謹慎
王德倫指出，從博弈角度可擇機參與前期跌幅較深的次新股，配置上重點關注“真成長”。這是因為短期若反彈窗口開啟，則次新股可能彈性較大：一方面此類股票直接受益于IPO降速與減持新規，另一方面經過劇烈調整后短期反彈動力更強。因此可擇機參與博弈。此外配置上可重點關注“真成長”。成長股中的優勝劣汰將加速，當前有穩定內生增長、估值已調整至合理區間的優質白馬已經具備了配置價值，建議在成長股中精選并重點關注這些“真成長”。中長期而言，經濟“前高后低”的節奏將被逐步確認；金融監管仍在半途，將繼續制約流動性甚至影響實體，經濟和流動性的雙重壓力下，中期市場調整仍將延續。
荀玉根指出，消費龍頭和白馬成長前期一直強勢，本質上源于震蕩市業績為王的風格，消費白馬和金融中期仍可繼續持有；6月備戰期值得關注國改主題、超跌的真成長。6月2日國資委召開國改吹風會，繼續推進央企重組，混改呈現速度加快、層級提升、領域拓展、機制轉變四大特點，未來央企分為實體產業集團、投資公司、運營公司三種類型。5月底發改委表示第三批混改試點將擴圍至地方國企，根據3月發改委會議要求，混改試點6月底前推出。3月底4月初以來的市場下跌，其中部分基本面優異的個股跌幅較大。
天風證券首席策略分析師徐彪指出，在建筑行業景氣度下行、建筑國企估值較低的情況下，國企改革主題已經逐漸進入布局的黃金窗口期，6月份首推預期差最強的建筑央企板塊。