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紅蜻蜓盤中跌破發行價,次新股破發是見底標志?

2017-05-12 09:29? 來源:證券時報網 作者:康殷 本篇文章有字,看完大約需要 分鐘的時間

來源:證券時報網

自4月10日以來,A股主要指數均陷入調整。5月11日,滬深兩市慣性低開,滬指連續18個交易日低開,創下歷史紀錄。午后兩市走出“V型反轉”翻紅收盤。

股市疲弱,股票破發一度再現。5月11日,紅蜻蜓(603116)盤中一度跌破2015年6月29日上市發行價17.7元,盤中創下歷史新低17.21元,但午后跟隨大盤V形反轉,股價翻紅最終收報18.29元/股,漲2.64%。

IPO重啟后3股現破發

紅蜻蜓盤中破發,也成為自2014年重啟IPO以后,第三只破發的個股。前兩只分別是上市三月后即破發的紐威股份,以及在熔斷期間(2015年8月)破發的國泰君安。另外,金誠信、三角輪胎目前股價較發行價的漲幅僅為2成左右。

2014年1月17日在上交所上市的紐威股份,發行價17.66元/股,成為2014年IPO重啟第一股,但事隔3個月后,當年4月28日即跌破發行價。2015年6月26日登陸A股的國泰君安發行價為19.71元/股,但生不逢時遇上“股災”,于同年8月股價擊穿發行價。

與國泰君安上市時間僅相差三天的紅蜻蜓(2015年6月29日上市),當年8月5日達到最高價49.12元后便一路走低。總部位于浙江的紅蜻蜓鞋業股份有限公司,主營皮鞋、皮具、兒童用品的設計、開發、生產和銷售。2017年一季報顯示,公司實現營收8.04億元,同比增長8.04%;實現歸屬凈利潤8873萬元,同比增長16.88%。此外,公司目前動態市盈率為21.07倍,和上市之初的22.94倍基本持平。

有分析指出,作為制鞋企業,面臨線上網商沖擊、線下百貨店衰落的雙重困局,性價比,產品迭代等均難以與電商匹敵,經營困局傳導至二級市場,投資機構缺乏長期持有信心,疊加近期市場大幅下跌,造成公司股價出現下降預期。

次新股破發是見底標志?

回顧A股破發歷史,在2011年1月到2012年1月期間,出現了A股歷史上時間最長、破發個股最多的破發潮。統計顯示,在此期間,兩市總共發行了290只新股,而在60個交易日內跌破發行價的就高達199只,破發率高達68.6%。其中,有83只新股上市首日就直接破發,最為典型的是華銳風電、龐大集團等,當時頂著“風電第一股”光環的華銳風電,以90元超高價格發行,上市首日就被二級市場投資者拋棄,收盤至81.37元,大跌9.59%。龐大集團更是在上市首日重挫23.16%。

而上一輪破發潮出現在2012年3月到9月,由于當時發行市盈率普遍比現在要高,半年內新股上市首日破發的有29只,占120只新股的1/4,隨后IPO暫停直至2014年年初。

相對而言,自2014年新股發行體制改革以來,目前新股破發仍屬個案。有市場人士認為,2017年新股破發概率將明顯增高,即“新股不敗”的市場現象將隨著股票市場化、品種擴容、投資理念的不斷成熟發展等因素體現分化與風險。

華林證券認為,從歷史經驗看,每次熊市末期(比如2005年、2008年底以及2012年),次新股都有破發潮,次新股破發是見底標志,新股、次新股是否會繼續出現破發現象,還需要等待新股發行是否加快的政策信號,一旦新股發行市場化,破發就是大概率事件。

就后市走勢而言,中信證券認為,大跌之后,可能會觸發階段性反彈,但考慮本次調整的主要擾動因素,即強監管、去杠桿并未消除,建議投資者控制倉位,耐心等待進場時機。對于當下市場狀況,建議投資者關注主題交易性機會,因此近期重點關注“一帶一路”相關概念的表現。


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