股市中的年報白馬也有各種有規律的長相,可以通過年報白馬的“首、眼、腿、蹄、尾”等方面來識別：
一、馬首是指業績的優良性。最常見的評價標準是通過市盈率、凈資產收益率、每股收益的多少這三個指標進行衡量。白馬股的市盈率要保持在二十倍左右或少于二十倍；其凈資產收益率每年至少要保持在6％～10％之間；每股收益的多少屬于白馬股,這需要就個股情況具體分析,沒有具體的衡量標準,因為,每只股票的股本結構大小不一,凈資產高低不同,因此每股收益之間不具有可比性。
二、馬眼是指業績的穩定性。白馬股的業績必須具備較強的穩定性和可持續發展能力,這種能力主要依賴于上市公司的品牌優勢、技術優勢、規模優勢。有些不具備優勢的上市公司在面臨激烈的市場競爭時,其業績忽爾瀕臨摘牌的境地,忽爾又大幅的飚升,對于這類缺乏持續穩定性的白馬股投資者以回避為上。
三、馬腿是指業績的成長性。業績好的績優股不一定能給投資者帶來豐厚的回報,只有成長性好的股票才能給投資者帶來豐厚利潤。成長性,主要通過對該公司所處行業是處于夕陽產業還是朝陽產業、公司募集資金的投資方向和效果、產品的科技含量如何、人才資源的配置和企業的核心競爭力等多方面來進行綜合分析研判。通過財務報表的信息披露,投資者不僅要了解上市公司已經公告的業績,而且還要從公告信息中判斷企業未來的發展前景。
四、馬蹄是指業績的真實性。要觀察上市公司業績增長是真正來源于主營業務收入的增加,還是來自于偶然性收入,如：補貼收入,營業外收入,債務重組收益,因會計政策變更或會計差錯更正而調整的利潤,發行新股凍結資金的利息等。還要注意有的上市公司利用關聯交易調節利潤,甚至是直接地變賣家產,更有極少部分上市公司通過在財務上的技術處理,給業績注入水分,如：ST銀廣廈、ST生態等,投資者在選股時要仔細鑒別。
五、馬尾是指業績的含金量。從財務報表看,部分上市公司的利潤狀況確實好,但再仔細觀察現金流量表,就會發現現金流量的狀況實在不佳。有的企業在利潤大幅增長的同時,其經營活動和籌資活動所產生的現金流入卻遠遠低于投資活動產生的巨額現金流出。
■年報白馬的投資策略
一、要注意白馬股的投資方式。投資白馬股要采用中長線投資方式,白馬股業績優良,年年收益穩中有升,具有投資價值和股本擴張潛力。因而給主力的建倉制造了一定的難度,不容易象黑馬股那樣股價常受各種消息影響而大起大落,主力一般不會采用慣壓建倉、拉高出貨的普通手法。白馬股更多的時候表現為一種慢牛行情,這就要求投資者在投資白馬股時要有足夠的耐心,要樹立中長線持股心態。
二、要把握白馬股的買入時機。由于白馬股的投資價值是眾所周知的,因此在行情較好的市場環境中,其價格往往不菲,使原有的上漲獲利空間相應的受到壓縮。因此,最佳投資時機有兩種：一種是在股市極度低迷,財務報表尚未公布,這時白馬股與其它股魚目混珠的一起隨大盤沉浮,投資者往往可以在較低地價位買入白馬股,長線持有。另一種是當財務報表公布后,白馬股已經受到投資者的廣泛注意,這時,不能急于追漲,要選擇大盤強勢調整之際,再逢低買入。
三、要掌握正確的買入原則。投資者在實際買入白馬股時,要掌握：“低買為主、追漲為輔”的投資原則,同時,在選擇白馬股時不要選擇股價過高的白馬股,穩健的方法是選擇價位適中或偏低的白馬股為宜。因為即使是績優股,當股價過高時也會出現價值高估現象,從而失去其應有的投資價值。考慮到白馬股漲勢較慢,介入機會較多,因此,不要盲目跟風追漲,而應該采用耐心等待低買時機的方法。
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