按照經濟周期表現對股價的影響進行劃分,所有股票可以歸為三大類：
一是股價表現與經濟周期相關性很高的股票,經濟的起落與股價起落基本一致,這類股票被稱為周期型股票,也是數量最多的股票類型；
第二種是非周期型股票,既經濟繁榮并不能帶動其股價有靚麗表現,而經濟減速或衰退也不會對其股價構成傷害,所以這類股票也被稱為防守型股票,是在市況不佳期間投資者規避風險的防守型品種；
最后一類是成長型股票,是許多追求高風險高回報投資者喜愛的品種,這類股票的業績和股價高增長可以長期保持,不受經濟周期影響,多出現在高科技或新型商業模式等創造新需求的領域。
周期型股票投資策略
絕大多數行業和公司都難以擺脫宏觀經濟冷暖的影響。雖然作為新興市場,中國經濟預計還要經歷20年的工業化進程,在此期間經濟高增長是主要特征,出現嚴重經濟衰退或蕭條的可能性很低,但周期性特征還是存在。中國的經濟周期更多表現為GDP增速的加快和放緩,如GDP增速達到12％以上可以視為景氣高漲期,GDP增速跌落到8%以下則為景氣低迷,期間多數行業都會感到經營壓力,一些行業和公司甚至會爆發虧損。
典型的周期性行業包括鋼鐵、有色金屬、化工等基礎大宗原材料,水泥等建筑材料,工程機械、機床、重型卡車、裝備制造等資本性商品。當經濟高增長時,市場對這些行業的產品需求也高漲,業績改善會非常明顯,這些行業的公司股票就會受到投資者的追捧,而當景氣低迷時,各行各業都不再擴大生產,對其產品的需求及業績和股價就會迅速回落。
此外,一些非必需的消費品行業也具有鮮明的周期特征,如轎車、高檔白酒、高檔服裝、奢侈品、以及航空、酒店等旅游業,人們收入增長放緩及對預期收入的不確定都會直接減少對這類非必需商品的消費。金融服務業(保險除外)由于與工商業和居民消費密切相關,也有顯著的周期特征。
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