自5月份權威人士表態以來，政府對于去產能的決心加強，尤其煤炭、鋼鐵等領域去產能力度加大，下一步國資委將推動上述行業加大重組力度。
對于下半年，我們認為，在國企改革提速，國家嚴格限制產能的背景下，煤炭鋼鐵等下半年有望成為資本市場反復追捧的對象。
另外，從基本面上看，二季度開始部分鋼價、煤價出現上漲，預計下半年行業供需有望繼續改善，而中長期來看由于去產能的推進，行業有望逐步從供給過剩向供需平衡轉變。
短期而言，我們重點看好煤炭。隨著供給側改革財政專項獎補資金發放到位，煤礦關停速度加快，供給側改革進入實質執行階段，7月份下旬開始陸續進入煤礦關停高潮期。我們還注意到，7月初山西及貴州再度出現煤礦事故，后續監管可能更加嚴厲并不排除周邊煤礦停產整頓的可能，短期限產效果有保證。供給繼續收縮疊加消費旺季，及各環節庫存位于中低水平，煤炭價格有望繼續維持強勢。可關注中煤能源、山西焦化等，鋼鐵板塊可留意首鋼股份等。
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