對于市場短期看平、中期看牛，投資者應積極等待機會。
楊明認為，在產能周期上，國內產能周期已經達到均衡點，過剩產能基本出清并向產能不足階段過渡。當前投資依然過低，且投資中很大比重是沒有產能過剩的領域。中國經濟正在從重化工業拉動階段向高級工業、服務業拉動的階段過渡。清理重化工業景氣消退的沖擊是過去幾年經濟下行的主導因素，而未來的主導因素將轉向工業高級化和服務業擴張。大量的改革開放措施正在推進這一進程。
對于工業品庫存，在工業產出增速逐漸企穩的同時，產銷率持續回升，表明工業品庫存的出清逐漸達成。對于房地產行業，盡管遭遇嚴厲調控，但房地產的銷售、開工、投資增速仍然較好，開發商庫存消化順暢。這意味著來自房地產的下行沖擊風險大大降低。外貿方面，出口增速雖然略有回落但仍處于較好水平，出口先導指數持續回升，海外經濟大體平穩，表明出口將繼續保持穩健增長。楊明重點分析了國內企業的利潤狀態，他認為過剩產能的消化、庫存的出清，將拉動工業品價格大幅回升，驅動企業利潤大幅增長。盡管在基數提升和PPI漲幅回落的情況下利潤增速有所回落，但仍處于較好的上升階段。
楊明對A股市場短期看平、中期看牛。從中期維度看，在完成去產能、去庫存、去杠桿的情況下，未來很可能進入一輪擴張期。在此背景下，具有強勁競爭力和壁壘的績優股，在業績、估值、全球資本的驅動下，將持續上漲。雖然有些績優股存在商譽、高估值等歷史拖累，待消化這些拖累后將逐漸追趕上來；沒有競爭優勢和業績支撐的垃圾股，在更加開放的IPO和市場環境下，將繼續邊緣化。楊明預測，2017年開始的三年，是A股內在結構上脫胎換骨、走向成熟、與國際市場全面接軌的切換期，也是A股價值投資的戰略機遇期。
從今年下半年的短期維度看，楊明認為，在經濟保持穩健、金融政策邊際趨于溫和、上市公司業績整體穩健增長、上半年股市已經發生大幅分化的條件下，股市面臨的系統性機會和系統性風險都不大，下半年仍然是結構性市場，但是下半年風格可能與上半年相比更加平衡。