在中國市場上，曾多次上行業(yè)巨頭亂戰(zhàn)之后，最終合并的一幕。如今，這一幕將在印度電商市場重演了。6月13日，據(jù)外媒最新消息稱，軟銀集團已與Flipkart股東eBay，微軟，騰訊控股等進行協(xié)商并達成共識，將把印度電商市場排名第一的Flipkart和第三名Snapdeal進行合并。
看似是老大與老三牽手，但這背后，并沒有想象中的強強聯(lián)手那么光鮮。就在兩個月前，F(xiàn)lipkart剛剛宣布公司獲得了來自騰訊，微軟，eBay共14億美元融資，創(chuàng)下印公司單輪融資新紀錄。融資之后，F(xiàn)lipkart的估值達到116億美元。然而，從2015年12月至該次融資完成之前，F(xiàn)lipkart在一年多的時間內(nèi)經(jīng)歷了18次降低估值，從頂峰時的150億美元到最低時的53.7億美元。
連續(xù)被降低估值，一方面與印度電商市場發(fā)展速度及Flipkart年MVP未達預(yù)期相關(guān)，另一方面，則與Flipkart自身決策失誤，陷入燒錢補貼怪圈有關(guān)。據(jù)了解，F(xiàn)lipkart每賺1盧比會虧損2.23盧比，而其競爭對手亞馬遜和Snapdeal每賺1盧比，虧損面不到2盧比。
相較之下，Snapdeal的情形同樣不容樂觀。據(jù)了解，Snapdeal于2016年2月獲得2億美元融資，其估值也達到65億美元的峰值，然而在競爭激烈的印度市場，Snapdeal此后同樣深陷燒錢怪圈和巨額廣告支出。據(jù)Snapdeal披露的信息，2016財年該公司損失達到296億盧比(約29.6億人民幣)。過去一年內(nèi)，Snapdeal多次嘗試融資未果，虧損面不斷擴大，資金鏈也面臨困境。
這兩家公司雖然名義上是印度電商市場的第一和第三，但它們本身處于持續(xù)虧損中，合并對公司本身而言，是為了減少競爭而已，前騰訊及京東戰(zhàn)略分析師，電商天使投資人李成東向21世紀經(jīng)濟報道記者直言，這就類似于國內(nèi)京東并購易迅，，最終后者關(guān)閉，無形中減少了京東自身的競爭。
不過，從長遠來看，李勇堅對兩者的合并表示看好，一方面，印度本身的市場潛力較大。另一方面，兩者之間有一定的互補性。據(jù)李勇堅介紹，2016年印度的電子商務(wù)市場收入大約為160億美元，大約相當于中國的2.1%，預(yù)計在未來五年里，印度電子商務(wù)市場將仍保持著年20%的增長速度。與此同時，目前印度每個電商用戶的年購物額僅為300多美元，遠低于中國水平(中國2016年約為1600美元)。印度的電商滲透率也極低，2016年僅為15%。
Flipkart和Snapdeal合并之后，影響其業(yè)務(wù)發(fā)展的主要是兩個因素，即支付與物流。在移動支付方面，印度普及率還不高。阿里投資Paytm之后，印度支付領(lǐng)域估計還會有著新的發(fā)展空間。李勇堅指出，F(xiàn)lipkart和Snapdeal都有自己的配送系統(tǒng)，這兩家企業(yè)合并之后，對印度電商物流會有很大的促進作用，這也是我看好他們合并的重要原因之一。此外，二者業(yè)務(wù)的互補性也較強。Flipkart的商業(yè)模式類似京東，而Snapdeal與中國的淘寶有一定的相似度。李勇堅告訴21世紀經(jīng)濟報道記者，這也就意味著，兩者的合并體能夠?qū)⒕〇|與淘寶模式結(jié)合起來，從而增強自身實力。