醫藥股估值變化
帶量采購談判也引起資本市場的連鎖反應。
數據顯示，12月6日，A股生物醫藥行業294家公司中，除去2家停牌的公司外，267家公司股價出現下跌，27家公司股價跌幅超5%。其中樂普醫療(26.88 -10.01%,診股)跌停，貝達藥業(36.60 -4.34%,診股)、普洛藥業(7.93 -3.76%,診股)、華東醫藥(29.88 -10.00%,診股)、泰格醫藥(45.41 -2.26%,診股)跌幅超9%。在港股上市的石藥集團(16.20 -3.23%)股價大跌14.48%；中國生物制藥(6.84 -3.66%)大跌約16%。
值得一提的是，中國生物制藥、石藥集團均有品種進入預選品種名單。
此次帶量采購的受益者華海藥業(14.03 -6.03%,診股)漲3%，公司股價盤中一度直線拉升至漲停價。據了解，公司的厄貝沙坦口服常釋劑型、厄貝沙坦氫氧噻嗪片口服常釋劑型，賴諾普利口服常釋劑型、鹽酸帕羅西汀口服常釋劑型、氯沙坦口服常釋劑型、利培酮口服常釋劑型預中標。華海藥業是一家以原料藥和制劑出口為主的制藥企業，2017年年報顯示，公司國外收入為30.3億元，國內收入為19.5億元。業內人士認為，在國家力推仿制藥一致性評價及帶量采購的背景下，作為國內通過國際藥品生產和質量管理認證最多的企業之一，華海藥業有望受益于上述政策的執行，擴大國內市場份額。
記者還了解到，德展健康(9.36 -1.27%,診股)旗下的北京嘉林藥業的阿托伐他汀口服常釋劑型中標。公開數據顯示，阿托伐他汀鈣片作為心血管疾病治療領域的第一大藥，國內市場容量近160億元。2017年9月份，阿樂一致性評價工作順利獲得受理，并于2018年5月份獲得通過，成為阿托伐他汀鈣單品中首家獲得一致性評價通過的產品。據媒體報道，此次僅有兩家外資藥企品種預中標。包括阿斯利康的吉非替尼口服常釋劑型、施貴寶的福辛普利口服常釋劑型。
興業證券發布的研報認為，隨著帶量采購政策的落地和后續逐步的推廣，政策方向已經明確了將壓低過期原研藥和國內高價格仿制藥的價格，以使得醫保覆蓋更多的品種，覆蓋更多的人群。可以預期，隨著一致性評價通過的品種越來越多，帶量采購的價格會逐步循環式向下，仿制藥的超額利潤會被逐步擠壓，對仿制藥企業的估值體系也可能產生一定沖擊。
信達證券認為，預計2019年醫藥行業受到政策的干擾較大，投資建議回避受到醫保控費、帶量采購影響較大的細分市場及公司，尋找對醫保依賴性較弱的子行業及政策鼓勵行業。
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