中國政府去年實施抑制境外投資的措施時﹐受限制領域的名單里明確包括了房地產。
但這一點從中國主權財富基金中國投資有限責任公司(China Investment Corp., 簡稱：中投公司)的對外投資情況上是看不出來的。擁有逾2,000億美元海外資產的中投公司有關人士稱政府加強資本管控沒有對該基金的海外投資能力造成影響﹐因為海外投資就是該基金的職責所在。
的確﹐中投公司是2017年迄今為止歐洲最大房產交易的買家﹐該公司以122.5億歐元(約合142.2億美元)從黑石集團(Blackstone Group L.P., BX)手中收購了歐洲最大的物流公司之一Logicor。預計該交易將于今年晚些時候完成。
中投公司今年還加入了TIAA Private Investments和Antarctica Capital牽頭的財團﹐收購北美最大的停車設施所有者之一InterPark﹐每年有超過1,600萬輛汽車使用InterPark。中投公司還在7月份提交給監管機構的文件中稱﹐該公司持有房地產金融公司TPG RE Finance Trust Inc. 15.5%的股份﹐后者由私募股權公司德太投資(TPG)創建。
盡管中國政府近來對境外投資感到擔憂﹐但中投繼續投資房地產表明中國投資者將繼續在全球房地產業發揮重要作用。受這些擔憂影響﹐中國境外交易在短期內減少﹐萬達集團股份有限公司(Dalian Wanda Group Co.)、安邦保險集團股份有限公司(Anbang Insurance Group Co.)等遭受額外審查的企業退場。
不過預計像中投這樣得到政府批準的企業仍將積極進行境外投資。歐華律師事務所(DLA Piper)亞洲房地產部門主管Susheela Rivers稱﹐中國政府其實是鼓勵對外投資的﹐政府也明白﹐如果中國企業要參與全球投資平臺﹐就必須進行海外投資﹐無論這些投資是并購還是房地產投資。
從中投公司的交易活動還可以看出中國政府看好哪些類型的房地產交易。不同于安邦和萬達等公司高調進行的很多交易﹐中投公司絕大多數交易幾乎沒有引起公眾關注。
比如﹐據知情人士透露﹐去年中投公司從Brookfield Property Partners LP手中買入了紐約金融區一棟50層高、名為One New York Plaza寫字樓的49%權益。Brookfield表示﹐此交易對該物業的估值約為14億美元;Brookfield披露了該交易﹐但沒有說明買家身份。
與此類似﹐去年年底﹐加拿大年金計劃投資委員會(Canada Pension Plan Investment Board)宣布﹐作價10.3億美元將位于第六大道1221號一棟寫字樓45%的權益出售給一個全球性機構投資者。一名知情人士稱﹐該投資者就是中投公司﹐為該交易提供咨詢服務的Invesco Real Estate也拿出一小筆資金與中投公司共同投資該項目。
中投公司收購Logicor是其最高調、規模最大的交易之一。不過被收購的這家物流公司被認為是一個主流房地產資產﹐且估值合理﹐該公司在17個國家擁有1,360萬平方米的資產組合。