日前，相互保險社正在迎來密集開業(yè)階段。今年5月11日，阿里系參與的信美人壽相互保險社開業(yè)申請獲保監(jiān)會批準。無獨有偶，此前的2月15日，保監(jiān)會發(fā)布公告同意眾惠財產(chǎn)相互保險社開業(yè)。此外，去年6月獲批籌建的匯友建工財產(chǎn)相互保險社或許同樣即將成立。

　　無論是監(jiān)管層還是發(fā)起機構(gòu)都對相互保險行業(yè)抱有較大期待，據(jù)保監(jiān)會發(fā)布的公告顯示，相互保險社將開發(fā)簡便靈活、惠而不費的保險產(chǎn)品，努力“補短板、填空白”，有望進一步提高保險服務(wù)的廣度和深度。對于發(fā)起人而言，發(fā)起非營利機構(gòu)相互保險社或并非意在快速盈利。業(yè)內(nèi)指出，機構(gòu)發(fā)起相互保險社或為與自身業(yè)務(wù)產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，且多達8000億的規(guī)模前景也為市場帶來了想象空間。

　　相互保險社密集成立，第3家蓄勢待發(fā)

　　去年4月，國務(wù)院正式批準同意開展相互保險社試點并進行工商登記注冊。同年6月，保監(jiān)會發(fā)布公告，稱批準籌建首批相互保險社，眾惠財產(chǎn)相互保險社、匯友建工財產(chǎn)相互保險社和信美人壽相互保險社獲批籌建。

　　受此影響，互助保險社今年密集開業(yè)。今年5月11日，信美人壽相互保險社開業(yè)申請獲得保監(jiān)會批準。該事件引發(fā)市場熱議，一方面國內(nèi)首家人壽相互保險社的光環(huán)使其備受期待，另一方面阿里系螞蟻金服以及天弘基金的參與也為該公司增加了曝光度。

　　這并非保監(jiān)會今年來批準開業(yè)的首家相互保險社。今年2月15日，保監(jiān)會發(fā)布公告同意眾惠財產(chǎn)相互保險社開業(yè)，該公司初始運營資金為10億元。據(jù)保監(jiān)會披露的數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，眾惠財產(chǎn)相互保險社已實現(xiàn)原保險保費收入84.65萬元。

　　值得一提的是，第3家相互保險社匯友建工財產(chǎn)相互保險社或許同樣即將成立。去年6月22日，保監(jiān)會還曾發(fā)布同意長安責(zé)任保險股份有限公司等公司共同籌建匯友建工財產(chǎn)相互保險社的公告，籌建工作需在公司收到批準籌建通知之日起1年內(nèi)完成。目前來看，一年大限將至，如果不出意外，匯友建工財產(chǎn)相互保險社或?qū)⒃谝粋€月內(nèi)宣布成立。

　　3家互助保險社各有專攻，高風(fēng)險職業(yè)或?qū)⒈槐ｋU覆蓋

　　無論是監(jiān)管層還是發(fā)起機構(gòu)，都對相互保險行業(yè)抱有重大期待，據(jù)保監(jiān)會發(fā)布的公告顯示，相互保險社將立足于發(fā)揮相互保險成本較低、有利于防范道德風(fēng)險的特點，開發(fā)簡便靈活、惠而不費的保險產(chǎn)品，努力“補短板、填空白”，有望進一步提高保險服務(wù)的廣度和深度。

　　而從保監(jiān)會批準籌建首批相互保險社來看，3家相互保險社的側(cè)重點似乎各有不同。公開信息顯示，眾惠財產(chǎn)主要在中小企業(yè)融資需求方面發(fā)力，針對特定產(chǎn)業(yè)鏈的中小微企業(yè)和個體工商戶的融資需求，開展信用保證保險等特定業(yè)務(wù)；匯友建工似乎更關(guān)注特定領(lǐng)域的風(fēng)險，主要針對建筑領(lǐng)域的特定風(fēng)險保障需求，開展工程履約保證保險、工程質(zhì)量保證保險等新型業(yè)務(wù)；信美人壽則主要針對發(fā)起會員等特定群體的保障需求，發(fā)展長期養(yǎng)老保險和健康保險業(yè)務(wù)。

　　注重保障且降低保費成為相互保險社的共同特征。相互保險社的保障功能方面，從保監(jiān)會批準的業(yè)務(wù)范圍即可略見一斑。以信美人壽為例，公告顯示信美人壽的業(yè)務(wù)范圍包括普通型壽險、健康保險、意外傷害保險等業(yè)務(wù)，而萬能險、投連險等偏于理財?shù)臉I(yè)務(wù)不在其中。

　　此外，部分高風(fēng)險職業(yè)人群風(fēng)險有望獲得保障，據(jù)信美人壽方面表示，該保險社可以針對同質(zhì)風(fēng)險人群開發(fā)保險產(chǎn)品，例如針對消防、公安等人群定制保險保障產(chǎn)品。

　　低成本方面，由于相互保險社為非盈利機構(gòu)，社員既是保單持有人，又是公司股東，公司的盈利為全部保單持有人所有，發(fā)起人與相互保險社的關(guān)系為債務(wù)關(guān)系而不是股東關(guān)系。因而可以免去股東經(jīng)營分紅，從而節(jié)省成本。同時，針對通知風(fēng)險特定人群定制保險的方式也可使相互保險社有的放矢，免去部分保險銷售的渠道費用，從而降低保險社運營成本。

　　盈利維艱，意在打通產(chǎn)業(yè)鏈？

　　值得注意的是，對于保險行業(yè)而言，保障型保險業(yè)務(wù)似乎正在陷入盈利維艱的狀態(tài)。對于意在補保障短板的相互保險社而言，縱使可以省去部分渠道費用，但高居不下的賠付費用或仍將增加相互保險社的經(jīng)營難度。

　　以披露具體承保盈利情況的人保財險為例，該公司去年前7大險種均為非理財險產(chǎn)品，其中企業(yè)財產(chǎn)險以及意外傷害及健康險分別承保虧損17.54億元以及2.73億元，公司前7大險種中非車險業(yè)務(wù)整體虧損7.42億元。

　　無獨有偶，另一家大型財險太平洋財險去年同樣陷入非車險業(yè)務(wù)虧損狀態(tài)。具體來看，去年該公司前5大險種中企財險、責(zé)任險以及農(nóng)險承保虧損，前5大險種中非車險業(yè)務(wù)共計虧損8.65億元。

　　不過，相互保險社本為非營利機構(gòu)，參與發(fā)起人也與保險社呈債務(wù)關(guān)系而非股東關(guān)系，快速盈利或許并非發(fā)起人所圖。有分析人士指出，以信美人壽為例，部分上市公司參與該相互保險社的發(fā)起或是為了與自身業(yè)務(wù)產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)。該人士具體指出，例如湯臣倍以及博暉創(chuàng)新均為藥企，可以通過參與信美人壽相互保險社的發(fā)起介入健康產(chǎn)業(yè)鏈中。

　　同時，相互保險市場龐大的市場空間也為資金進場提供了動力。據(jù)國信證券分析人士此前表示，相互保險是國際主流的保險組織形式之一，截至2014年底占全球保險市場份額的27.1%，覆蓋人群超過9.2億人。相互保險在美國 、日本、德國、法國的占比分別為37%、45%、43%、46%。按照中國2.4萬億元保費收入計算，相互保險的市場空間可達8000億元到1萬億元。而從保險行業(yè)2016年超過3萬億的規(guī)模保費而言，這個數(shù)字似乎仍有增長空間。