去年四季度，保監會密集祭出監管“紅牌”，前三季度還火熱的險資舉牌大戰迅速進入“冰河時期”。隨著監管的進一步收緊，今年一季度險資在二級市場增持的速度明顯放慢，130家公司遭到險資減持。泰康保險集團、中國人壽保險、天安財產保險和華夏人壽保險的減持力度最大，上述四家保險公司今年前三個月凈減持的證券數量均超過20個。
前海人壽錯失雄安板塊
21世紀經濟報道記者統計發現，截至一季度末，險資現身于532只個股前十大流通股股東之列；合計持股728.4億股，持股市值達1.13萬億元，比2016年第四季度增加3.77%。
其中，今年一季度新進103只個股，增持100只個股，減持130只個股。西南證券分析師張剛表示，2017年第一季度，保險機構直接入市持股市值超過萬億，比2016年第四季度增加424.61億元，增幅為3.77%。不過若剔除中國人壽集團所持中國人壽和中國平安保險(集團)股份有限公司所持平安銀行這兩個因素，2017年第一季度險資持股市值為5900.97億元，比2016年第四季度減少20.83億元，降幅為0.35%，顯示險資在今年一季度放慢了進軍A股的腳步。
部分前期作風激進的保險機構一季度迅速調整，在監管“緊箍咒”下，開始快速收縮戰線。以前海人壽為例，今年一季度其退出3只個股前十大流通股股東，分別是廈門港務、冀東水泥和中國建筑。另外，前海人壽還減持了9只個股，包括華發股份、眾生藥業、金隅股份、環旭電子、國信證券、山東高速、廣弘控股、深紡織A、大商股份。
中國建筑4月26日晚間公布了2017年一季報，和去年四季度相比，安邦依舊穩坐第二大股東的寶座，安邦資產共贏3號持有30億股，占總股本比例的10%。而原先在第三大流通股東位置的前海人壽則從前十大股東的名單中“消失”了。
冀東水泥的情況也如出一轍，4月20日一季報顯示，自2015年三季末即持有1040.28萬股，占比0.77%的前海人壽-華泰組合，已退出前十大股東名單。
前海人壽的一季度的離開，也錯失了部分個股的暴漲，如冀東水泥和金隅股份，今年4月份在雄安題材的刺激下，兩只概念股一路過關斬將，前者連續拉出6個漲停板，后者則達到了7個。
“去年四季度以來，保監會多次強調保險姓保，監管層層加碼，部分保險公司如安邦、前海、恒大由于操作不規范都受到了一定程度處罰。這對市場形成震懾效應，因此一季度險資的操作逐步恢復了理性，類似于去年那種與大股東爭股權，對上市公司經營進行干預的情況逐漸消失。接下來險資要真正做到價值投資，成為二級市場的穩定器。”華南一家保險公司的負責人對21世紀經濟報道記者表示。
一季度權益類投資較年初下滑
隨著權益類投資放慢腳步，險資一季度的運用平均收益率增速放緩，調結構和增業績的壓力浮現。5月3日，保監會公布一季度保險情況。數據顯示，一季度保險業務增速有所放緩，險資運用平均收益率僅有1.33%。股票和證券投資基金余額1.79萬億元，較年初下滑133.79億元。
招商證券表示，保險資金在股票和基金的投資占比減少，一方面由于短期之內市場波動較大，投資者傾向于采取相對保守的策略；另一方面，保監會近期對保險資金的監管不斷加強。
“5月7日，保監會發布《關于彌補監管短板構建嚴密有效保險監管體系的通知》：要求加強機構股權監管，加強對股東增資、股權轉讓的審查力度，健全市場退出機制；嚴格保險資金運用監管，堅持去杠桿、去嵌套、去通道導向，從嚴監管保險資金投資各類金融產品。該項《通知》的威力不小，會對某些存留在股市的保險資金形成約束。屆時監管措施全部落地之后，部分保險資金可能會退出股市，對股市的流動性形成進一步的壓力。”招商證券表示。
二級市場投資被限制，險資逐步在實體經濟找出路，目前已有部分保險公司通過PPP(政府和社會資本合作項目)項目、農業脫貧攻堅等方式參與其中。
如去年10月份中國太平保險旗下子公司太平投資參與了內蒙古呼和浩特市軌道交通1號線PPP項目，投資約1.5億。
“既然保險業姓保，保險資金的投資就要更安全，未來險資將更多關注長期穩定收益的政府主持的大型項目，包括大型基建項目，如地鐵、公路及與民生相關的有政府背書的項目等。”廣東保險行業協會宣傳規劃部主任裴小明對21世紀經濟報道記者表示。