《每日經濟新聞》記者意外發現,近年來推薦掛牌數量最多的安信證券成為二檔主辦券商,而推薦掛牌企業數量僅為個位數的萬和證券、國開證券等幾家不知名小券商卻躋身一檔方陣。
冷門券商闖入一檔方陣
有意思的是,一些規模不大的券商雖然業務量偏少,卻在執業質量評價中跑贏了大多數券商。《每日經濟新聞》記者發現,在本次分檔中,一檔方陣中出現了像萬和證券、國開證券、網信證券、世紀證券等券商身影,而目前這四家券商合計督導的新三板企業僅有37家,做市的企業有164家。
以萬和證券為例,這是一檔方陣中保薦業務量最少的主辦券商,截至目前,推薦掛牌的新三板企業僅有4家,而且掛牌時間都在2017年,持續督導的企業也不過5家,做市企業數量則為43家。萬和證券官網披露的年報顯示,該公司于2002年成立,注冊資金10 億元,辦公地點在海口和深圳,之前主要從事股票經紀業務。公司于2015年5月獲得新三板主辦券商資格,同年12月獲得新三板做市業務資格,直到2016年2月才增加保薦機構業務。
萬和證券相關工作人員對《每日經濟新聞》記者表示,公司的保薦業務雖然起步晚,但在對推薦掛牌的公司的選擇上要求比較嚴格,一般對公司未來IPO會有預期,所以公司質地比較好,平時在各項業務中觸發的負面行為也比較少。
而像網信證券,定位于“一家提供線上便捷服務、線下優質體驗的新型互聯網金融綜合券商”,總部位于遼寧省沈陽市,注冊資本只有5億元,是注冊資本金規模最小的一家新三板主辦券商。Choice數據顯示,截至目前網信證券成功推薦掛牌的僅有7家公司,另有4家公司正在排隊審核中。
此外,世紀證券推薦掛牌企業數量并不多,只有15家,但是在做市上頗為積極,目前為85家企業做市,其中不乏“聯訊證券”、“九恒星”等做市熱門股。對于成為一檔主辦券商,世紀證券公開表示,這得益于公司持續精耕新三板掛牌及做市業務領域,引進并培養了一批優秀的業務團隊。
國開證券是國家開發銀行的全資子公司,新三板業務量較少,迄今為止只推薦掛牌了8家公司,同時為24家公司提供做市服務。國開證券2016年年報顯示,公司2016年完成新三板做市總投資規模1.2億元,實現收入0.61億元,投資回報率位居市場同業前列。
二檔主辦券商督導企業最多
8月30日,新三板2017年度主辦券商執業質量評價結果出爐,全國股轉公司確定了96家主辦券商的分檔結果。其中,一檔主辦券商共19家,二檔主辦券商44家,三檔主辦券商15家,四檔主辦券商18家。這是《全國中小企業股份轉讓系統主辦券商執業質量評價辦法(試行)》自去年4月份實施以來,主管部門對新三板主辦券商的首次分檔。
據了解,此次分檔是按照綜合點值、扣點原則和加點原則,計算主辦券商2017年度(2016年5月1日至2017年4月30日)的評價點值,根據評價點值及其他分檔原則確定。《每日經濟新聞》記者注意到,不少被分在一檔的主辦券商已深耕新三板多年,如申萬宏源證券、招商證券、中泰證券、中信建投證券等老牌券商,持續督導企業數量位居市場前五。其中,僅申萬宏源證券一家目前就督導了663家企業,同時還為245家企業做市。
Choice統計數據顯示,19家一檔主辦券商合計督導4043家新三板企業,約占市場總量的35%,平均每家券商需要督導213家企業。二檔券商數量最多,合計督導的企業數量也最多,達到了5459家。而在三檔券商和四檔券商中,除東莞證券、國融證券等少數幾家券商督導數量達到200家以上外,多數券商業務量較小,平均每家券商督導的企業數量不足70家。
而作為眾多主辦券商中的“大塊頭”,安信證券卻在本次分檔中出現在了二檔名單中,沒能獲得一檔券商的評價。數據顯示,安信證券近年來在新三板業務上頗為發力。2016年初至2017年9月5日,不到兩年的時間里,安信證券共推薦掛牌459家企業,超過第二名申萬宏源證券119家,是近來掛牌業務做的最多的券商。目前,安信證券持續督導的企業共有610家,僅次于申萬宏源證券的663家,在券商中位居第二。
分檔將掛鉤差異化制度安排
根據《全國中小企業股份轉讓系統主辦券商執業質量評價辦法(試行)》,主辦券商執業質量評價指標有多個維度,包括執業質量負面行為記錄、被采取自律監管措施、紀律處分、行政監管措施和行政處罰情況、對市場發展的貢獻以及其他對評價有重要影響的事項等。全國股轉公司在這些指標基礎上對主辦券商進行月度及年度計值,然后進行分檔。
記者統計,2016年5月份至2017年4月份全國股轉公司共記錄負面行為3376條。其中,推薦后督導類的負面行為最多,達1464條,占比超四成。此外,推薦掛牌中的“申報文件形式與內容存在問題”、督導中的“股票發行備案申請收到全國股轉公司的反饋問題清單”以及交易管理中的“在轉讓日的9:30未對做市股票發布買賣雙向報價”等行為最易踩雷,影響券商的評價點值。