融資客加倉“周期+白馬”
周三，A股市場中盡管白馬和周期同樂，但是指數卻并未上揚。這或許已經預示了有更多資金正在兌現籌碼。這一點，在周四的行情中得到了驗證，鋼鐵、煤炭、有色金屬三大周期品種低開低走，沒有給周三高位介入的資金出逃的機會。
這一次，融資客顯然踏錯了節奏。8月8日的融資凈買入情況顯示，行業方面，28個申萬一級行業中，有色金屬、采掘、食品飲料行業的融資凈買入額居前三名，分別為16.17億元、8.39億元和4.05億元；鋼鐵、非銀金融和化工行業的融資凈買入額也均超過2億元。相對而言，傳媒、房地產、醫藥生物板塊的融資凈償還額居前，均超過1.7億元。
個股方面，8月9日，北方稀土、伊利股份和長信科技的融資凈買入額最高，均超過2億元；此外還有潞安環能、馳宏鋅鍺、西山煤電、南山鋁業、陜西煤業的凈買入額超過億元。相對而言，大華股份、京東方A、東吳證券等個股的凈償還額居前，均超過6000萬元。
謹慎追高逢低吸納
昨天公布的經濟數據顯示，中國7月CPI同比漲1.4%，前值漲1.5%；PPI同比漲5.5%，前值漲5.5%。CPI和PPI總體呈現平穩運行。
中信建投證券指出，從數據可以看到，后市對政策刺激的預期不大，大部分預期還是集中在政策重心將繼續放在去杠桿和防風險上。其中CPI漲幅回落，主要受食品價格下降影響，PPI由降轉升，主要受鋼材、有色金屬等產品價格上漲影響。這些資源品的價格上漲也是支撐近來周期股行情的重要基礎，而且時至今日，這一邏輯仍在發揮重要作用，催生周期股行情的反復炒作。不過近幾日，市場也令周期股走勢出現了明顯分化，導致了炒作熱點的明顯擴散，但對于其它熱點，還尚未形成市場共識，這也是盤面散亂，周期股和其它熱點總在相互打架呈蹺蹺板效應的重要原因，而這個現象又會反過來導致后市周期股行情的進一步分化。隨著周期股的不斷上漲，其炒作也在不斷從炒業績向炒情緒的方向演化，市場情緒波動也會導致其后市走勢震蕩加劇。這種局面可能一直要持續到三季報，再由三季報業績決定是繼續向上瘋狂還是需要向下瘋狂。
總體來看，目前市場的系統性風險不大，結構性行情仍會持續，周期股面臨震蕩分化，創業板逐漸被市場關注，逢高逐步兌現高位股，潛伏超跌股，超短線參與題材股仍是目前主要操作策略。光大證券指出，對于周期股，建議投資者仍應該控制風險，避免追高，當市場出現一致性預期時，往往風險也隨之加劇。
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