參與融資融券，融資買(mǎi)入如何操作？財(cái)經(jīng)365小編為大家簡(jiǎn)單介紹一下。

融資交易為投資者提供了一種新的交易方式。投資者融入資金購(gòu)買(mǎi)證券，如果證券價(jià)格符合投資者預(yù)期上漲，投資者以較高價(jià)格賣(mài)出證券歸還欠款能放大盈利。如果股價(jià)下跌，虧損將被放大。因此融資交易是一種杠桿交易，能放大投資者的盈利或者虧損，參與融資融券交易要求投資者有較強(qiáng)的證券研究能力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力。

那么，第一筆融資買(mǎi)入交易如何進(jìn)行呢？以下通過(guò)一個(gè)案例進(jìn)行說(shuō)明。

投資者小王信用賬戶(hù)中有現(xiàn)金100萬(wàn)元作為保證金，經(jīng)分析判斷后，選定證券A進(jìn)行融資買(mǎi)入，融資保證金比例為50%.在不考慮傭金和其他交易費(fèi)用的情況下，小王可融資的最大金額為200萬(wàn)元（100萬(wàn)元÷50%-200萬(wàn)元）。證券A的最近成交價(jià)為5元／股，小王以自有資金100萬(wàn)和融資200萬(wàn)，共300萬(wàn)元，以5元／股價(jià)格發(fā)出買(mǎi)入交易委托，可買(mǎi)入的最大數(shù)量為60萬(wàn)股（300萬(wàn)元÷5元／股=60萬(wàn)股）。

上述委托成交后，小王信用賬戶(hù)內(nèi)保證金已全部占用，不能再進(jìn)行新的融資或融券交易。當(dāng)日結(jié)算時(shí)證券公司墊付200萬(wàn)元以完成交收，所得股票A共60萬(wàn)股劃入證券公司客戶(hù)信用交易擔(dān)保證券賬戶(hù)，并在小王信用證券賬戶(hù)中做詳細(xì)記載。

至此小王與證券公司建立了債權(quán)債務(wù)關(guān)系，若該證券當(dāng)日的收盤(pán)價(jià)為5元／股，則賬戶(hù)維持擔(dān)保比例為150%（資產(chǎn)300萬(wàn)元÷負(fù)債200萬(wàn)元=150%）。

1、買(mǎi)入證券后出現(xiàn)連續(xù)上漲

如果第二天證券A價(jià)格上漲，收盤(pán)價(jià)到5.4元／股，資產(chǎn)為324萬(wàn)元（60萬(wàn)股×5.4元／股=324萬(wàn)元），融資負(fù)債仍為200萬(wàn)元，維持擔(dān)保比例為164%（投資者賬戶(hù)浮盈24萬(wàn)元）。

如果第三天證券A價(jià)格繼續(xù)上漲。收盤(pán)價(jià)到5.8元／股。資產(chǎn)為348萬(wàn)元（60萬(wàn)股x5.8元／股=348萬(wàn)元）。融資債債仍為200萬(wàn)元，賬戶(hù)維持擔(dān)保比例為174%（投資者賬戶(hù)浮盈48萬(wàn)）。

2、買(mǎi)入證券后出現(xiàn)連續(xù)下跌

如果第二天證券A價(jià)格下跌，收盤(pán)價(jià)到4.5元／股，資產(chǎn)為270萬(wàn)元（60萬(wàn)股×4.5元／股=270萬(wàn)元）。融資負(fù)債仍為200萬(wàn)元，維持擔(dān)保比例為135%。（投資者賬戶(hù)浮盈-30萬(wàn)元）。

如果第三天證券A價(jià)格繼續(xù)下跌，收盤(pán)價(jià)到4.1元/股。資產(chǎn)為246萬(wàn)元（60萬(wàn)股×4.1元／股=246萬(wàn)元）。融資負(fù)債仍為200萬(wàn)元。賬戶(hù)維持擔(dān)保比例為123%（投資者浮盈-54萬(wàn)元），低于130%，此時(shí)小王應(yīng)該采取賣(mài)券還款、增加保證金等方式來(lái)提高維持擔(dān)保比例，否則證券公司為了控制風(fēng)險(xiǎn)，可以根據(jù)合同進(jìn)行強(qiáng)制平倉(cāng)，了結(jié)全部或部分債權(quán)債務(wù)關(guān)系。

3、償還融資債務(wù)

在第二種情況下，假定小王第四天準(zhǔn)備采取賣(mài)券還款方式全部?jī)斶€債務(wù)200萬(wàn)元，如果此時(shí)證券A價(jià)格為4.0元/股，小王需以該價(jià)格委托賣(mài)出（或賣(mài)券還款）50萬(wàn)股證券A，上述委托成交后，當(dāng)日結(jié)算時(shí)證券公司收回融資債務(wù)200萬(wàn)元，該筆融資買(mǎi)入即已結(jié)清。此時(shí)小王信用證券賬戶(hù)尚余10萬(wàn)股證券A，市值為40萬(wàn)元，虧損60%.

以上案例提醒投資者，融資買(mǎi)入時(shí)應(yīng)注意：融資交易具有杠桿交易特性，證券價(jià)格的合理波動(dòng)就能放大投資者的盈利和虧損，投資者需要有較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)控制能力和承受能力。（如果不用融資買(mǎi)入，股價(jià)從5元跌到4元，投資者只虧20%。但用了杠桿后，虧損達(dá)60%。這是十分可怕的。）　

以上是融資買(mǎi)入的有關(guān)內(nèi)容，希望本文能對(duì)大家有所幫助，更多內(nèi)容請(qǐng)關(guān)注財(cái)經(jīng)365融資頻道。

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