資本市場(chǎng)向來(lái)弱肉強(qiáng)食，自滬深交易所設(shè)立以來(lái)，有背景的大型券商主宰著IPO發(fā)行市場(chǎng)，中小型券商極難搶下一口肉來(lái)。但新三板，卻給了中小券商改變命運(yùn)的可能性。因?yàn)樵谛氯鍨槠髽I(yè)提供掛牌、做市及督導(dǎo)等服務(wù)，中小券商會(huì)和企業(yè)產(chǎn)生很多聯(lián)系。而企業(yè)打算IPO時(shí)，往往會(huì)想到一路陪自己走來(lái)的券商。因此，中小券商正越來(lái)越多地從新三板獲得IPO項(xiàng)目，而且手握大批具有IPO潛力的項(xiàng)目。
因?yàn)樾氯澹行∪蘄PO業(yè)務(wù)獲得發(fā)展
從IPO業(yè)務(wù)的角度看，新三板給了中小券商吃香喝辣的機(jī)會(huì)。
從目前排隊(duì)的數(shù)據(jù)看，一些券商手中的IPO項(xiàng)目主要由新三板公司構(gòu)成。
手中正在排隊(duì)的IPO項(xiàng)目，新三板公司數(shù)量占比超過(guò)50%的，一共有14家券商。就連其中保薦家數(shù)最多，目前有27家企業(yè)在排隊(duì)IPO的是國(guó)金證券，按照已經(jīng)完成的承銷來(lái)算，也只能在券商中排名18。和那些手里動(dòng)輒上百個(gè)IPO項(xiàng)目的大券商相比，國(guó)金證券只能算是“中小券商”，其他13家券商就更不用說(shuō)了。
在這14家券商中，天風(fēng)證券、財(cái)通證券、申港證券、紅塔證券、川財(cái)證券、首創(chuàng)證券這6家券商，手中的IPO項(xiàng)目全部都來(lái)源于新三板。
這其中，最成功的是天風(fēng)證券。天風(fēng)證券目前手中有6個(gè)項(xiàng)目正在排隊(duì)IPO，而這6家企業(yè)都來(lái)源于其在新三板督導(dǎo)的企業(yè)。
要知道，早年的天風(fēng)證券，還叫做天風(fēng)證券經(jīng)紀(jì)責(zé)任有限公司，在業(yè)界只算是“小塊頭”。自滬深交易所設(shè)立以來(lái)，天風(fēng)證券成功保薦企業(yè)IPO的數(shù)量?jī)H有4家，排名就不用多說(shuō)了。現(xiàn)在一下子手中有6個(gè)IPO項(xiàng)目，可比過(guò)去風(fēng)光多了。
還有東北證券，目前東北證券一共有7個(gè)項(xiàng)目在排隊(duì)，5個(gè)項(xiàng)目屬于新三板企業(yè)，4家是自己督導(dǎo)的企業(yè)；國(guó)金證券正在排隊(duì)的27家企業(yè)中，14家是新三板企業(yè)，其中11家為自己旗下的督導(dǎo)企業(yè)。
可以明顯看出，這些券商的IPO項(xiàng)目，跟新三板是分不開(kāi)的。
企業(yè)在IPO的時(shí)候，會(huì)明顯傾向于大型券商作為上市輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)；不過(guò)一些非常早期的企業(yè)，因?yàn)閽炫啤⒆鍪屑岸綄?dǎo)等新三板業(yè)務(wù)與一些中小型券商搭上了關(guān)系，在持續(xù)的服務(wù)下與券商形成了良好的關(guān)系，在這個(gè)情況下大概率傾向于選擇自己的“老相識(shí)”。
東北證券股轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)部總經(jīng)理胡乾坤曾表示，東北證券的新三板業(yè)務(wù)掛牌只是第一步，通過(guò)督導(dǎo)，使企業(yè)符合市場(chǎng)監(jiān)管的狀態(tài)，為它提供融資、做市、并購(gòu)重組和IPO轉(zhuǎn)板和未來(lái)的運(yùn)作。
可以看到，目前拿到6個(gè)項(xiàng)目的天風(fēng)證券，一共督導(dǎo)新三板企業(yè)136家，督導(dǎo)數(shù)量排名第27，而且天風(fēng)證券在二級(jí)市場(chǎng)相當(dāng)活躍，為不少公司做市；東北證券目前督導(dǎo)企業(yè)330家，督導(dǎo)數(shù)量排名第7；國(guó)金證券目前為178家企業(yè)提供督導(dǎo)業(yè)務(wù)，排名第20；拿到5個(gè)項(xiàng)目的東興證券，目前督導(dǎo)的企業(yè)有161家，排名第21。
“與服務(wù)企業(yè)合作關(guān)系良好，可能是這些中小券商在新三板IPO輔導(dǎo)領(lǐng)域奪取優(yōu)勢(shì)的重要原因”，某市場(chǎng)人士表示。
要知道，在IPO發(fā)行市場(chǎng)，向來(lái)是大券商吃肉，小券商喝湯。
對(duì)于中小型券商來(lái)說(shuō)，拿到一個(gè)IPO項(xiàng)目很難很難。在目前總的承銷排行榜上，大券商地位強(qiáng)勢(shì)。
國(guó)信證券以228家位居首位，廣發(fā)以199家位居第二、中信以167家位居第三；承銷超過(guò)100家的只有6家券商，在50家以上的也只有21家券商。
而更殘忍的是，哪怕是被大券商“拋棄”的項(xiàng)目，中小券商也很難“接盤”。
數(shù)據(jù)顯示，目前新三板處于輔導(dǎo)的508家企業(yè)中，34%中途變更過(guò)輔導(dǎo)券商。變更是因?yàn)樵瓉?lái)的輔導(dǎo)券商要“分手”，“本身可能就看不上一些新三板的企業(yè)，所以選擇分手”，某市場(chǎng)人士對(duì)讀懂新三板研究員表示。
讀懂新三板研究員發(fā)現(xiàn)，“分手大戶”大部分都是一些比較大的保薦券商，比如中信證券、國(guó)泰君安、國(guó)信證券等。而在分手后，接過(guò)它們手中企業(yè)的，也大都是一些大型券商。
讀懂新三板研究員統(tǒng)計(jì)到，在4月份，海通證券、光大證券、國(guó)金證券、中信建投和國(guó)元證券5家券商是接手最多的券商，分別接手了11家、8家、7家、7家和5家公司。除了國(guó)元證券外，這些券商IPO保薦的實(shí)力都不弱。
值得慶幸的是，現(xiàn)在，終于，中小券商在IPO業(yè)務(wù)上拼出了一席之地，感謝新三板。
靠著新三板，中小券商可能在IPO業(yè)務(wù)上更進(jìn)一步
拼出一席之地的中小券商，在IPO業(yè)務(wù)上，有可能依靠新三板進(jìn)入喝酒吃肉的美好時(shí)代嗎？
單從輔導(dǎo)的新三板企業(yè)數(shù)量來(lái)看，一些中小券商已經(jīng)躋身前列，與大券商平起平坐。
根據(jù)讀懂新三板研究中心的數(shù)據(jù)，截止目前，輔導(dǎo)新三板企業(yè)數(shù)量最多的是海通證券，一共輔導(dǎo)了27家新三板企業(yè)；排名第二的是招商證券，已經(jīng)輔導(dǎo)了25家新三板企業(yè)。海通證券已經(jīng)承銷過(guò)145家企業(yè)的IPO，招商證券已經(jīng)承銷過(guò)133家，在券商排名中分列第5和第6，屬于典型的大哥大級(jí)別。
但是，和招商證券并列第二的國(guó)元證券、長(zhǎng)江證券，在承銷排名上并不占優(yōu)勢(shì)，國(guó)元證券承銷過(guò)的企業(yè)為40家，長(zhǎng)江證券為50家，顯然與前兩家的承銷規(guī)模相差很遠(yuǎn)。
而排名第三的國(guó)金證券、排名第十的天風(fēng)證券和東北證券、排名第12的西部證券等券商，在券商的IPO總承銷排名中都比較靠后，不過(guò)在新三板IPO輔導(dǎo)數(shù)量上都擠進(jìn)了前列。
當(dāng)然，一方面也與一些券商對(duì)新三板公司不在乎有關(guān)，比如目前總計(jì)有42家IPO排隊(duì)企業(yè)的中信證券，只有1家是新三板公司，而迄今為止也只為9家新三板公司提供輔導(dǎo)。
值得一提的是，這些中小券商不僅已躋身新三板輔導(dǎo)江湖的前列，個(gè)別券商還手握有大量有IPO潛力的項(xiàng)目。
根據(jù)讀懂新三板研究中心數(shù)據(jù)，新三板企業(yè)中，2016年凈利潤(rùn)在1000萬(wàn)元—3000萬(wàn)元的企業(yè)，一共有2601家。
作為IPO承銷數(shù)量較少的券商代表之一，中泰證券旗下督導(dǎo)的企業(yè)一共有104家屬于這個(gè)區(qū)間，總排名第五。此外，東北證券、東吳證券、東莞證券以及財(cái)通證券，這些中小型券商手中握有凈利潤(rùn)在1000萬(wàn)元—3000萬(wàn)元的企業(yè)，都超過(guò)了40家。
截止到2017年到7月14日,，上會(huì)企業(yè)已經(jīng)達(dá)到了292家，比2016年全年上會(huì)的企業(yè)數(shù)量還多。
IPO擴(kuò)容勢(shì)頭不減，這些企業(yè)離IPO又如此之近，在這種情況下，這些有潛力的企業(yè)在業(yè)績(jī)達(dá)標(biāo)后，很有可能選擇IPO。
不過(guò)，讀懂新三板研究員從市場(chǎng)中了解到，一些此前對(duì)新三板公司不太重視的大券商，也逐漸開(kāi)始重視新三板這個(gè)巨大的池子。
競(jìng)爭(zhēng)更加激烈。屆時(shí)，這些中小型券商能靠著手中的新三板企業(yè)，在IPO業(yè)務(wù)中喝酒吃肉嗎？
(原標(biāo)題：券商朋友們，抓住新三板！這是IPO業(yè)務(wù)千載難逢的機(jī)會(huì))
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