財經365訊（編輯 孫遠之）最近修訂的《保險資金運用管理辦法》中，提及“保險資金投資全國中小企業股份轉讓系統掛牌的公司股票，由中國保監會另行規定”，此為保險監管領域首次提及新三板股票。
股權投資一直是保險公司非常重視的部分，從投資周期和風險收益匹配上，都與險資較為契合。在股權的直接投資領域，部分保險公司將目光投向新三板定增，看好新經濟企業的投資機會。不過，目前仍未有規定明確險資具備投資新三板的權限。
直投股權
險企關注新三板市場
據了解，保險公司股權投資包括直接投資和間接投資兩種形式。整體來看，保監會在近年來不斷擴大和細化保險資金股權投資運用的范圍和投資標準。股權投資比例由合計低于保險公司總資產的5%，擴張到與權益類共用30%額度。
一家中型保險資管機構投資人士表示，公司也參與了股權投資，目前主要參與的是間接投資，大部分投資的是股權基金，另外也有一些在孵化的股權，但規模不大。
據了解，在直接投資領域，一些股份制程度較高、規模偏小的保險公司，較為青睞新三板股權投資。一家小型保險機構資產管理負責人稱，“新三板是中國新經濟領域的代表性市場之一，具有高成長性的行業不少，近期證監會為新經濟企業開辟IPO綠色通道，也讓新三板更值得期待。”他表示，目前公司正在挖掘高新科技的龍頭企業，為下一步的投資做準備。
北京某券商研究總監表示，股權資產作為保險資產配置的一個大類，具有投入大、周期長的特點。他表示，股權投資能讓保險機構分享企業的成長增值，一些險企在股權投資上可能會偏向于戰略投資。具體來說，險企不會參與到企業的經營活動中，但可能要求列席董事會，從而密切跟進企業的發展情況。
據其分析，在二級市場波動加劇的行情下，市場對股權的關注度會進一步提升。目前，一些新三板企業的估值較低，適合保險資金入場。
期盼明確
險資投資新三板的條件
據了解，目前仍未有明確的規定表明險資具備投資新三板的資格。最近修訂的《保險資金運用管理辦法》中，提及“保險資金投資全國中小企業股份轉讓系統掛牌的公司股票，由中國保監會另行規定”，此為保險監管領域首次提及新三板股票。
對此，一家保險資管公司風險合規部負責人表示，“雖然沒有放開保險資金的投資權限，但畢竟釋放了利好信號，我們估計不久后將會進一步明確投資條件。”
事實上，保險機構涉足新三板并非新鮮事，但是以往保險公司主要通過子公司去發資管產品，不涉及自有資金。舉例來說，2017年中報顯示，國壽安保-國保新三板2號資產管理計劃這一資管產品位列海能儀器、北科光大、華精新材的前十大流通股東，而這三家皆為新三板掛牌企業，人壽資產借由控股的國壽安保基金參與了新三板投資。目前來看，有保險機構希望能明確自有資金投資新三板的合法身份、權限，市場上已有部分機構對投資三板公司躍躍欲試。
不過，也有業內人士表示，對新三板企業的退出缺乏信心，對投資新三板較為謹慎。一家中型保險資管機構投資人士表示，“之前也關注過新三板，但發現市場發展不如預期，新三板的流動性太低且退出仍然較為困難。”
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