和創科技是SaaS移動銷售管理領域掛牌新三板的第一股，2016年度公司營業收入達1.12億元，服務客戶2萬家，位居行業前三，股東包括雷軍先生、李漢生先生、王亞偉先生、湖北高投、復星昆仲資本、東方富海、新希望集團、正和磁系、中信金石等知名投資人及投資機構。
【行業概況：SaaS模式是無可阻擋的未來，移動CRM或最先爆發】
由于SaaS模式相比傳統模式具有性價比高，更適合物聯網及人工智能場景等優勢，未來勢必成為行業主流，我們認為未來5年受益（1）經濟新常態+人力成本提升背景下；（2）政策層面持續利好；（3）IaaS層的持續高速發展，SaaS行業有望進入發展快車道。而SaaS細分領域中，由于CRM使用頻率高，移動化需求強，流程相對簡單，對企業業務直接助力較大有望率先發展，艾瑞咨詢數據顯示2014年國內SaaS市場CRM占比達31%。
移動信息化中心數據顯示2016年移動CRM客戶群中規模為1000人以上的大型企業增長達112.94%，隨著大企業的入場，我們預計未來兩年，移動CRM市場可實現50%以上復合增長，計世資訊預計到2017年，國內市場規模將達到15.10億元。
當前移動SaaS CRM競爭激烈，包括大型互聯網公司、傳統軟件服務商、傳統在線CRM服務商和新興移動SaaS服務商四類競爭主體，但各類廠商服務理念和市場定位存在差別，尚未進入針鋒對決階段。隨著2015年以來全球范圍內SaaS相關投資熱度降溫，并購規模上升趨勢出現，未來2-3年國內SaaS競爭或進入下半場，資本逐步聚焦優質企業，出現強者恒強的局面，擁有先發優勢、深刻理解產品企業（大客戶是主戰場）有望脫穎而出。
【和創科技三大核心競爭力】
覆蓋全過程的產品體系：歷經近10年沉淀，公司形成了“紅圈營銷”、“紅圈通”、“紅圈外勤”、“紅圈CRM”以及“紅圈OMS”5大產品線，服務涵蓋考勤管理、客戶管理、訂單管理、促銷管理、進銷存管理、巡店管理、工作日報等全過程，同時確立了“1+N”產品策略，實現對快消、農牧、服裝以及醫藥等行業的深度配置，逐步走向大客戶主戰場。
產品久經打磨，服務經驗豐富：產品是否貼合企業業務流程、是否滿足企業的管理需求是To B產品消費群體最為看重的要素之一，公司當前積累了1000多家500強及上市公司的服務經驗，對企業銷售流程和管理訴求有較深刻理解。
運營數據持續改善：ARPU值成為衡量一家SaaS服務提供商獲利潛力的重要指標，2016年下半年開始，公司獲客成效明顯，LTV持續運行在3倍CAC之上，2016年CRM服務費收入/銷售費用出現反轉，處于良性發展態勢。
【未來規劃：大客戶市場+全面推進“1+N”戰略】
拓展大客戶市場：2016年公司轉變銷售重點，采用顧問式銷售的直銷模式，針對銷售額過億或利潤在千萬級以上的大型企業、集團公司，為客戶提供定制化、更優質的產品和服務。
全面推進“1+N”戰略：探索開發大數據分析應用和開放PaaS平臺，繼續優化1+N模式的產品結構，與東方富海成立并購基金，通過并購持續開拓更多新的細分領域。
【財務狀況及盈利預測】
2013-2016年，公司分別實現營業收入1508.13萬元、2319.92萬元、6881.39萬元以及11231.10萬元，營收年復合增長達95.28%，實現歸母凈利潤-3627.27萬元、-10588.53萬元和-9613.77萬元，虧損開始收窄。
不考慮并購等因素，我們預測2017-2019年公司營收分別為1.81億元，2.77億元、3.99億元，同比增長率分別為61.25%，52.97%及44.15%；凈利潤分別為-6281萬元，-4930萬元、-2811萬元，對應每股收益為-0.56元、-0.44元、-0.25元。
【風險提示】
市場競爭風險、國內用戶付費意愿不強、跨行業擴張未達預期