清華大學(xué)博士后、東北證券（000686）新三板研究中心總監(jiān)付立春昨日接受記者采訪時(shí)表示，現(xiàn)在我們所說的新三板公司,更多指的是2013年擴(kuò)容以后新掛牌的企業(yè)。而現(xiàn)在整個股轉(zhuǎn)系統(tǒng)管理的，還有兩網(wǎng)及老三板公司，以及A股退市公司。
根據(jù)《關(guān)于改革完善并嚴(yán)格實(shí)施上市公司退市制度的若干意見》第(十七)條規(guī)定，主動退市公司可以選擇在證券交易場所交易或者轉(zhuǎn)讓其股票，或者依法作出其他安排。而強(qiáng)制退市公司股票應(yīng)當(dāng)統(tǒng)一在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)設(shè)立的專門層次掛牌轉(zhuǎn)讓。“強(qiáng)制退市公司股票應(yīng)當(dāng)統(tǒng)一在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)設(shè)立的專門層次掛牌轉(zhuǎn)讓”，里面所指的“專門層次”，指的就是股轉(zhuǎn)系統(tǒng)中專門的“退市股板塊”。
三板市場起源于2001年“股權(quán)代辦轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)”，最初是為了承接從STAQ、NET法人股市場轉(zhuǎn)過來的所謂“兩網(wǎng)股”;以及因各種原因退市的企業(yè)而建立的，這就是“老三板”。*ST新都其實(shí)來的是“老三板”。
老三板和新三板都是全國中小股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的一部分。老三板主要接收兩網(wǎng)及退市股票;而新三板是由國務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立，中國證監(jiān)會直管，屬于全國性證券交易場所。(老三板的股票代碼前面是以400、420開頭，新三板股票代碼以430、83X開頭)
A股退市公司為什么不直接退出，而是要退到三板?三板市場不是成了收容所或接盤俠了嗎?對此，付立春認(rèn)為，這是歷史遺留問題，三板有承接A股退市的功能，是多層次資本市場體系的過渡，起到緩沖作用。畢竟A股上市公司的成本是很高的，一般也具有潛力和殘余價(jià)值，退到三板一定程度上可以理解。