3、360如此搞事情 到底有怎樣的商業“野心”？
11月3日，周鴻祎控制的360與金祖銘、金志峰實際控制的江南嘉捷（601313）達成了借殼協議。高達504億元的估值，加之其獨特的行業地位，360的借殼大動作無疑引起市場的高度關注，尤其是在當下中概股回歸上市遇冷的大背景下，360與江南嘉捷的合作是否能成功也引發市場的諸多猜測。
作為一家明星企業，360的諸多產品，如電腦管家、360免費殺毒軟件、360瀏覽器等被廣為使用，再加上其掌門人周鴻祎特立獨行的性格，極具個人“英雄主義”的形象，令該公司自誕生之日起就頗為引人關注。
2011年3月，360順利在紐交所實現上市，開盤價27美元/股，收盤價34美元/股，較發行價上漲134.5%，其市值也達到59.5億美元，超過當時的“網紅”盛大網絡，上市首秀完美收官。
上市4年后的2015年，周鴻祎聯合其他投資者以每股51.33美元的價格私有化360，私有化的成本達到93億美元。也就是說，經過4年的發展，360的市值從上市之初的約60億美元增長到近100億美元。
360的私有化在當時有著特定的背景。2015年前后，中概股掀起了一股回歸A股的潮流，分眾傳媒（002027）、當當、學大教育等諸多知名互聯網企業，紛紛以私有化方式從美國資本市場退市，并謀求登陸A股市場，360也加入了此大潮。但隨著監管政策的變化，宏觀經濟政策的調整，當時回歸的中概股，除了分眾傳媒、巨人網絡（002558）順利實現借殼上市之外，其他企業并沒實現當初的戰略意圖，其創始人和主要股東也因私有化融資背負了沉重的債務壓力。360和周鴻祎亦是如此。在一次媒體溝通會上，周鴻祎透露，自己為完成360私有化背負了30億美元的借款，并把360股權和360大樓都進行了抵押，自嘲是中國最大的“負翁”。
從那時開始到現在借殼江南嘉捷，周鴻祎足足等待了2年。期間，市場上不斷有傳聞360要借殼某某上市公司，尤其是股票代碼中含3、6、0幾個數字的公司尤為引人“關注”。周鴻祎為此多次“辟謠”，聲稱360與概念炒作無關，任何關于360借殼的消息都是在造謠或者是炒作。誰將成為360的借殼標的，一度成為資本市場的重大的懸念。直到今年3月份，這個疑問才得以不再成為疑問。
2017年3月27日，天津證監局披露了360的上市輔導公告，此舉意味著360將以IPO而非借殼的方式登陸A股。今年8月份，天津證監局公告的信息仍然顯示360的上市輔導工作還在進行中。
就在大家靜靜等待360上會審核的時候，不走尋常路的周鴻祎再一次令市場驚訝——360要借殼江南嘉捷，頗有些意料之外又情理之中的味道。說意料之外，自然是從IPO變道借殼的非同尋常之舉，說情理之中，則是沉重的債務利息令其難以等待長久的IPO排隊。
這份借殼方案，看似常規卻又顯得有些與眾不同。
借殼方案——凈殼模式+資產注入
江南嘉捷是一家從事電梯生產的企業，2011年12月在上交所上市，實際控制人為金祖銘和金志峰父子，二者合計持股29.57%股份。如果不是此次與360合作，江南嘉捷在資本市場幾乎毫無知名度可言。不過江南嘉捷的代碼是601313，倒也符合360借殼代碼含3、6、0的說法。
360這次借殼大體按三步實施。
第一步：上市公司資產進行內部整合。
江南嘉捷將其全部資產、債務、人員、資質等生產要素，以劃轉方式全部集中在其全資子公司嘉捷機電名下。如此一來，江南嘉捷將成為一家控股性平臺公司，旗下直接擁有的資產只有嘉捷機電100%股權。
第二步，江南嘉捷轉讓嘉捷機電全部股權。
江南嘉捷以18.72億元的價格轉讓嘉捷機電100%股權，受讓方有兩方：江南嘉捷實際控制人金氏父子現金出資16.9億元受讓90.29%股權；360的全體股東受讓剩余9.71%股權，只不過支付的對價不是現金，而是其持有的等值360股份，約1.82億元。
第三步，360資產全面置入。
在完成上市公司現有資產置出，并注入360少量股權后，江南嘉捷以發行股份購買資產的方式收購360股東持有的全部剩余股權。
在這次重組中，360的估值是504.16億元。據此計算，360的股東收購嘉捷機電9.71%股權所支付的對價是0.36%的360股份，江南嘉捷發行股份收購的是360剩余的99.64%股份。
由于360的主要財務指標均是江南嘉捷的數倍(表1)，此次重組將構成借殼，因此也不能進行配套融資。
如果交易能夠最終得以成行，周鴻祎將以直接或間接方式控制江南嘉捷60.88%股權，成為江南嘉捷新的實際控制人，金氏父子的持股比例則下降到1.74%(表2)。
360董事長周鴻祎在接受媒體采訪時還透露，360一直在考慮投資及收購小公司，自IPO(首次公開招股)以來，已投資超過100家公司。
據不確定消息，360在移動互聯網投資有：360智能語音，fit便簽，生日管家等。