導(dǎo)語：對于想在股市賺錢的投資者來說，情懷和夢想太過遙遠(yuǎn)，只有真金白銀砸出來的成交額才最實(shí)際。
對于想在股市賺錢的投資者來說，情懷和夢想太過遙遠(yuǎn)，只有真金白銀砸出來的成交額才最實(shí)際。
過去兩年，協(xié)議轉(zhuǎn)讓的成交額占了新三板二級市場的半壁江山。去年，協(xié)議轉(zhuǎn)讓中買入額最多的是“機(jī)構(gòu)專用”賬戶，合計(jì)買入36.79億元。
風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)。今年，“機(jī)構(gòu)專用”背后的投資者卻成了新三板二級市場上最大的“空頭”，以33.08億元的賣出額位列賣出榜榜首。
買的少賣的多，“機(jī)構(gòu)”成新三板最大“空頭”？
截至11月6日，“機(jī)構(gòu)專用”總成交額為45.33億元，與去年同期的44.8億元基本持平。不同的是，去年以36.79億元的買入額位列營業(yè)部交易榜首的“機(jī)構(gòu)專用”，今年則以33.08億元的賣出額位列榜首。
橫看豎看“機(jī)構(gòu)專用”都倍顯突兀——賣出額減去買入額為20.54億，33.08億的賣出額遙遙領(lǐng)先。
“雖然人家買得少，但賣得多啊”，有投資者這樣揶揄。那么，“機(jī)構(gòu)專用”究竟是什么呢？
“機(jī)構(gòu)專用”通常指基金專用、券商自營專用、社保專用、券商理財(cái)專用、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)專用、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)租用、QFII專用等機(jī)構(gòu)投資者買賣證券的專用通道和席位。
在新三板，個(gè)人投資者通常把它們看作券商賬戶。某券商人士告訴讀懂君，機(jī)構(gòu)專用席位中大部分是券商自營盤，小部分是公募專戶的通道。
一般來說，做市自營賬戶與券商普通自營賬戶之間，不能持有同一個(gè)掛牌公司股票的，一旦同時(shí)持有，會處罰股轉(zhuǎn)系統(tǒng)交易監(jiān)察部報(bào)警；甚至有部分券商明文規(guī)定，自營賬戶不準(zhǔn)買新三板。所以，新三板機(jī)構(gòu)專用席位的券商自營盤大多是券商做市自營賬戶。
對于想在股市賺錢的投資者來說，情懷和夢想太過遙遠(yuǎn)，只有真金白銀砸出來的成交額才最實(shí)際。
最識時(shí)務(wù)的就是新三板的“機(jī)構(gòu)專用”賬戶。去年真金白銀投入36.79億，今年這樣的行情下，依然賣出了32.94億元。
從某種程度上說，它們不得不賣。市場行情不好，存量有很大虧損壓力，肯真金白銀加大投入的做市商寥寥無幾，大多數(shù)都是用存量資金進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)倉，這意味著要進(jìn)多少家，就需要退多少家。
今年以來，在賣出的399只股票中，超八成公司在去年年底或今年將轉(zhuǎn)讓方式變更為協(xié)議轉(zhuǎn)讓。一般情況下，做市商退出做市后，持有的股份將被劃轉(zhuǎn)至券商做市自營賬戶，由做市商自行轉(zhuǎn)讓交易。
“機(jī)構(gòu)專用”逆勢投資的51只股票，你會關(guān)注嗎？
與去年相比，買入額從36.79億降至12.39億，賣出額則從8.01億增加至32.94億。
“出手，不立危墻之下”——成為“機(jī)構(gòu)專用”賬戶的投資策略。那么，今年還能分得“機(jī)構(gòu)專用”賬戶倉位的股票是否值得投資者琢磨一二？
截至目前，12.39億元共流入了125只新三板股票，剔除33只目前采取做市轉(zhuǎn)讓的股票。在剩余92只中，“機(jī)構(gòu)專用”賬戶凈買入的股票共有51只。去年，這些股票的凈利潤中位數(shù)為2131.34萬元。
按照買入量，100萬股以上的公司共17家，10萬股到100萬股的有24家，10萬股以下的則有10家。具體名單見文末。
其中，鋼諾新材買入量最高。在20多個(gè)交易日中，“機(jī)構(gòu)專用”賬戶通過協(xié)議增持了2280萬股。
鋼諾新材主營業(yè)務(wù)是從事耐磨鋼球、鋼鍛、磨棒等研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。上個(gè)月，公司剛剛完成一筆8400萬元的融資，國泰君安、五礦證券等5家做市商參與認(rèn)購。
而在本次融資前，廣發(fā)證券、五礦證券分別持有480萬股和350萬股。去年，公司營收為3.9億元，凈利潤3370.45萬元。按去年0.28元的每股收益，做市商拿票的估值大概在14倍市盈率左右。