新三板融資分化。這種現(xiàn)象的出現(xiàn)，主要是投資方式、投資期限、投資理念和投資能力方面不匹配的問題。這些基金主要按照A股的投資方式和理念來做的，所以很多基金存續(xù)期限都很短，一般只有2-3年，或者投pre-IPO項目吃個利差，很少有真正的價值投資。其實新三板上真正需要選股和投后能力比較強的長期的價值投資,這種類型的投資是比較稀缺的。不過現(xiàn)在這種快錢的成本也越來越高，套利的機會也越來越少。將來一定會有專注于價值投資的優(yōu)秀的基金公司不斷的涌現(xiàn)出來。
做市指數(shù)連跌不止：預期衰減+年報披露。近期新三板并沒有致使市場劇烈變化的因素出現(xiàn)，但沒有相關(guān)因素的出現(xiàn)正是造成近期市場人氣流失的一大原因。這一波行情下跌的最關(guān)鍵因素正是年報披露期多家公司業(yè)績脫水引發(fā)了投資人避險情緒。證監(jiān)會會計部也在年報披露期對中介機構(gòu)進行施壓。值得注意的是，國內(nèi)年報披露過程中大型會計師事務(wù)所瑞華被罰一事也與監(jiān)管層上述表態(tài)有所呼應(yīng)。瑞華所給市場提了一個醒，在年報特別是財務(wù)報告方面，新三板審核要求在不斷提高，監(jiān)管力度也在加強，現(xiàn)在雖然有潛在的制度創(chuàng)新預期，但前提還是誠實守信以及規(guī)范運作。