近日，港交所就創新板的設立展開咨詢征求公眾意見。創新板分為創新主板和創新初板，在公司掛牌門檻和投資者準入上，創新初板和新三板非常相似。
從目前新三板的具體情況來看，港交所創新板的設立會否和新三板形成競爭關系，從而倒逼新三板進行制度優化，開啟破冰之旅呢？
7月28日，鳳博投資合伙人李媛媛在犀牛之星新三板投融資高峰論壇上表示，短期之內創新板不會對新三板產生影響或者壓力。
目前，新三板掛牌公司數量已經超過了1萬家。業界呼吁進行新三板制度的再優化，來促進流動性的破冰。
目前新三板交易冷清
港交所創新板分為創新主板和創新初板，后者對象主要是初創、未有盈利的新經濟公司，企業上市門檻相對較低，并只對專業投資者開放。
低門檻的掛牌標準、高要求的投資者準入，這和新三板非常相似。而目前新三板投資者情緒低迷、市場交易冷清的現狀，困擾著掛牌或擬掛牌的公司，也困擾著參與前期投資的機構投資者。
“2015年非常火爆的時候新三板一天有幾十億成交額，當時還沒有這么多的企業；現在達到一萬多家公司，日成交額僅有十億左右。”鳳博投資合伙人李媛媛指出。
就在內地新三板流動性降至“冰點”時，港交所推出了創新初板。香港資本市場已是非常成熟，其交易機制的成熟、制度上的創新可以幫助企業更好地實現價值發現的功能。創新板的推出，是否會和新三板形成競爭關系，從而對內地的優質企業形成分流呢？
李媛媛認為，創新板并不會對新三板產生影響或者壓力，“創新板也有一些劣勢，第一，企業掛牌上市的時間、成本、費用非常高，港交所對企業治理的要求也非常嚴格；第二，新三板和港股市場的投資人是不一樣的。港交所更多是服務傳統經濟大體量的企業，他們在接受新經濟企業的過程中還需要時間去磨合，所以我認為短期之內香港的創新板對新三板并不會產生大的影響，我相信內地公司一定會選擇適合自己的交易場所。”
業界呼吁制度創新
犀牛之星合伙人古志寬指出，港交所創新板可能在一到兩年內落地。
短期來看，創新板的設立或許無法和新三板形成競爭關系，但一旦創新板實現落地、港交所推出同股不同權等系列制度創新，新三板的流動性不足的缺點相比之下會更加放大。
業界也在不斷呼吁，希望新三板能夠進行制度創新，來實現流動性不足的破冰。而新三板流動性低迷的重要原因在于掛牌公司和投資者數量的倒置。
同創偉業合伙人張文軍指出，目前新三板掛牌公司數量超過了1.1萬家，但活躍投資者卻僅有5000位左右，平均每兩家公司才有一位投資者，這是流動性低迷的關鍵。
此外，在掛牌公司質量良莠不齊的情況下，投資者門檻短期內不會降低。張文軍認為，新三板目前分為創新層和基礎層還不夠，還需要進行再分層，“有條件的話應該在創新層基礎上再設一個精選層，挑選入精選層的企業應該要有更高的信披標準，在這些條件基礎上降低投資者門檻，讓承受能力相對低一點的機構或個人進來，這樣才能讓新三板的交易活躍起來。”
免責聲明：本網站所有信息，并不代表本站贊同其觀點和對其真實性負責，投資者據此操作，風險請自擔。