數(shù)據(jù)顯示，今年以來有226家新三板掛牌企業(yè)接受上市輔導。
上市輔導是上市過程中的一個階段，輔導機構需要督促企業(yè)制定符合上市要求的公司章程，規(guī)范公司組織結構，完善內(nèi)部決策和控制制度以及激勵約束機制，健全公司財務會計制度等。一般來說，有了此前的合作經(jīng)歷，主辦券商應該是新三板企業(yè)IPO上市輔導的首選機構，不過實際情況并非如此。
記者經(jīng)過數(shù)據(jù)篩選發(fā)現(xiàn)，今年以來接受上市輔導的226家新三板企業(yè)中，僅有5家企業(yè)的上市輔導機構與主辦券商一致，占比為2.2%。值得一提的是，有2家企業(yè)選擇的輔導機構原本與主辦券商一致，卻在之后發(fā)生了變更。另有6家企業(yè)的輔導機構是眾多做市商其中之一。也就是說，僅有11家公司在上市輔導階段選擇了“老朋友”。
有新三板研究員表示，IPO比新三板掛牌更考驗券商的專業(yè)能力、服務態(tài)度和資源整合能力，企業(yè)在選擇時候會更加慎重。
如此看來，有項目優(yōu)勢的主辦券商，也不一定參與企業(yè)IPO過程。據(jù)記者統(tǒng)計，今年以來接受上市輔導的企業(yè)中，長江證券承銷保薦公司以及招商證券最受企業(yè)青睞，分別為11家、10家企業(yè)提供上市輔導服務。另外海通證券拿到9單項目，廣發(fā)證券、光大證券等券商均持有8單，不難看出大型券商的業(yè)務優(yōu)勢。
新三板轉板持續(xù)升溫
成IPO重要后備部隊
今年上半年，已有5家新三板企業(yè)成功過會，其中4家都已經(jīng)成功登陸A股市場，分別是艾艾精工、新天藥業(yè)、光莆電子、三星新材。
截至2017年6月15日，處于IPO已受理狀態(tài)首發(fā)申報新三板企業(yè)33家，已獲得證監(jiān)會反饋企業(yè)74家，預先披露更新企業(yè)3家，已通過發(fā)審會企業(yè)2家。
除此之外，還有相當一部分已經(jīng)進入上市輔導階段，尚未申報材料的企業(yè)，這些企業(yè)隨時有IPO材料被受理的可能。
以今年上半年為例，共有195家新三板企業(yè)宣布上市輔導，平均每周有近8家新三板企業(yè)宣布上市輔導。每周宣布上市輔導企業(yè)數(shù)量較為平均，未見集中式爆發(fā)。此外，除了首發(fā)申報IPO企業(yè)和處于上市輔導階段的企業(yè)外，新三板還有數(shù)量龐大的IPO預備企業(yè)。這些預備IPO企業(yè)一部分處于觀望搖擺期，既渴望能登陸A股市場，又不愿輕易放棄預期之中的新三板政策紅利；另一部分仍在業(yè)績的培養(yǎng)期，待業(yè)績符合IPO要求即宣布推動IPO進程。
聯(lián)訊證券分析師彭海認為，今年以來，監(jiān)管層對于轉板一系列的表態(tài)可以看做轉板政策松動的重要依據(jù)，掛牌企業(yè)IPO轉板并不會受到監(jiān)管限制，反而會獲得政策支持。因此預計下半年新三板擬IPO企業(yè)數(shù)量將繼續(xù)增加，而掛牌企業(yè)成功轉板的案例也會保持一定的速度繼續(xù)增加。
上百家擬IPO
新三板企業(yè)業(yè)績下滑
雖然新三板轉板企業(yè)持續(xù)增多，但并不是所有新三板企業(yè)都具備轉板條件。
目前，有近百家掛牌企業(yè)上市輔導期已超過一年時間。上述分析師認為，其中部分公司或存在著股權結構問題、財務數(shù)據(jù)下滑等硬傷問題，在解決硬傷之前暫時無法申報上市材料，如硬傷問題始終無法解決則會面臨被上市輔導機構長期擱置或與輔導券商解除上市輔導關系的結果。
研究數(shù)據(jù)顯示，2016年度已公布年報的374家新三板擬IPO企業(yè)平均凈利潤為5389.16萬元，同比增幅僅為3.78%，這一數(shù)據(jù)普遍低于市場預期。2016年業(yè)績下滑的擬IPO企業(yè)有119家，其中20家歸母凈利潤出現(xiàn)了50%以上的下滑。
由此，聯(lián)訊證券分析師曹衛(wèi)東的研究觀點認為，未來數(shù)月內(nèi)，新三板已申報IPO企業(yè)撤回申請材料以及已上市輔導企業(yè)中止上市輔導案例將會大幅增加。這種情況的出現(xiàn)也與擬IPO企業(yè)在IPO過程中所需付出的大量財力成本有關，因此新三板企業(yè)IPO戰(zhàn)略需要更加慎重不可盲從，能否承受這些高額代價將是關鍵因素。
(原標題：年內(nèi)226家新三板企業(yè)上市輔導 主辦券商毫無參與感)
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