關(guān)于止損問題，每一本關(guān)于交易的書，都會(huì)不厭其煩地提醒投機(jī)者，交易不利時(shí)要及時(shí)止損，迅速退出市場以降低損失。“如果你不愿意虧小錢，遲早就會(huì)虧大錢”、“剛開始時(shí)的損失是最廉價(jià)的損失”等等。盡管有如此多的提醒和忠告，面對交易不利的局面，投機(jī)者普遍性的習(xí)慣仍然是不愿迅速認(rèn)賠，避免重大虧損的發(fā)生。理性上，一個(gè)投機(jī)者可能認(rèn)識到止損的重要性，但在實(shí)際交易中卻往往做不到。
嚴(yán)格止損和控制風(fēng)險(xiǎn)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有想象中簡單
交易不利時(shí)能夠果斷地壯士斷臂，要求投機(jī)者具備極大的智慧、勇氣和毅力。承擔(dān)實(shí)實(shí)在在的損失、迅速改變自己想法、推翻原來的市場判斷，這一切都會(huì)給投機(jī)者帶來沉重的心理、精神壓力，尤其是對一個(gè)市場新手，這種壓力可能會(huì)徹底摧毀他的意志和信念，使他陷入瘋狂和混亂。
有時(shí)候，投資者剛剛在絕望之中止損離場，市場價(jià)格立刻回到了原來交易的方向。如果再堅(jiān)持一會(huì)，不但不會(huì)虧錢，反而能大賺一筆。回頭一看，或許你正好買在市場的最高點(diǎn)，賣在市場的最低點(diǎn)。從理性的角度思考，為了控制交易風(fēng)險(xiǎn)，這是聰明的，但是，在別人看來，這種行為完全像一個(gè)大傻瓜。
短線交易者必須獨(dú)立決策
止損策略是投機(jī)者在市場判斷失誤時(shí)的一種保護(hù)性措施，用來阻止重大交易虧損的出現(xiàn)。但是當(dāng)一個(gè)投機(jī)者總的交易贏利小于一系列止損所帶來的損失，即投機(jī)者沒有能力在市場交易中賺取足夠的利潤時(shí)，嚴(yán)格的止損措施只是延緩?fù)稒C(jī)資本減少的速度，不能改變投機(jī)者最終失敗的命運(yùn)。
其次，止損和投機(jī)者的交易理念密切相關(guān)。對于一個(gè)長線交易者來說，由于他每年交易的次數(shù)很少，每次入市前都做過充分的研究，可以很從容確定交易失敗時(shí)的退出位置。止損點(diǎn)位非常明確，執(zhí)行起來也相對比較簡單。
而對于一個(gè)短線交易者，尤其是根據(jù)市場盤面變化操作的日內(nèi)交易員，他每天頻繁進(jìn)出市場，面對瞬息萬變的市場波動(dòng)，只能依靠某種本能、感覺作出買賣決策。有時(shí)候，一筆交易從開始到結(jié)束只有幾十秒鐘，投機(jī)者很難有時(shí)間在入市交易以前詳細(xì)策劃，設(shè)立明確的止損點(diǎn)位。從入市到止損，一切取決于操作者非常個(gè)性化的市場感覺，旁觀者很難插手。
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文/龔關(guān)銘