財(cái)經(jīng)365訊，操作新興市場(chǎng)外匯的交易員，在近期如履薄冰，《彭博社》報(bào)導(dǎo)，摩根大通新興市場(chǎng)貨幣波動(dòng)指數(shù)正在攀升，與摩根大通G7 貨幣波動(dòng)率指數(shù)的差異，為2011 年以來(lái)的高點(diǎn)。
摩根大通新興市場(chǎng)貨幣波動(dòng)指數(shù)(白線(xiàn)) 與G7 貨幣波動(dòng)率指數(shù)(藍(lán)線(xiàn))
根據(jù)3 個(gè)月的遠(yuǎn)期期權(quán)計(jì)算，新興市場(chǎng)貨幣的隱含波動(dòng)率已飆升近一年多以來(lái)的最高水平，但主要已開(kāi)發(fā)國(guó)家的貨幣波動(dòng)率維持在低水平7% 左右。
新興市場(chǎng)近期面臨集結(jié)而成的地緣政治隱憂(yōu)，以及個(gè)別國(guó)家的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)美中貿(mào)易戰(zhàn)使投資者進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避，造成外資出逃新興市場(chǎng)國(guó)家資產(chǎn)，強(qiáng)勢(shì)美元對(duì)這些資產(chǎn)則持續(xù)造成壓力。
新興市場(chǎng)貨幣波動(dòng)
投資管理公司Man GLG 的基金經(jīng)理Lisa Chua 指出，由于過(guò)去新興市場(chǎng)貨幣波動(dòng)較低，因此近期的波動(dòng)，使投資者感受更強(qiáng)烈。
1 月摩根大通新興市場(chǎng)貨幣波動(dòng)指數(shù)跌至7.45%，在本月則升至10.14%，為2017 年2 月以來(lái)的最高點(diǎn)，且高于其5 年平均值9.36%。相較之下，摩根大通G7 貨幣波動(dòng)率指數(shù)在7 月初降至6.98% 的低位。
土耳其里拉在上周再次承受壓力，因美國(guó)總統(tǒng)川普揚(yáng)言將對(duì)土耳其進(jìn)行大規(guī)模制裁，且該國(guó)央行意外地將維持基準(zhǔn)利率不變，出乎市場(chǎng)預(yù)期。
阿根廷比索仍是今年表現(xiàn)最差的貨幣之一，盡管該國(guó)從國(guó)際貨幣基金組織(IMF)獲得500億美元的信貸額度，經(jīng)濟(jì)仍疲弱不振。
聯(lián)準(zhǔn)會(huì)政策對(duì)新興市場(chǎng)的影響
聯(lián)準(zhǔn)會(huì)預(yù)期將維持穩(wěn)定升息的步伐，由于新興市場(chǎng)貨幣持續(xù)貶值，且外資大幅出逃，使得印尼央行和印度央行在上個(gè)月呼吁聯(lián)準(zhǔn)會(huì)，應(yīng)注意政策對(duì)全球市場(chǎng)所造成的影響。
但聯(lián)準(zhǔn)會(huì)主席Jerome Powell 不為所動(dòng)，仍在上個(gè)月進(jìn)行升息的決策。升息亦使美債殖利率上升，借貸成本上揚(yáng)，2 年期美債殖利率從去年12 月以來(lái)已攀升79 個(gè)基點(diǎn)，27 日收于2.67%，同一時(shí)間，10 年期美債殖利率上漲55 個(gè)基點(diǎn)。
已開(kāi)發(fā)國(guó)家貨幣波動(dòng)
一些全球主要經(jīng)濟(jì)體仍維持寬松貨幣政策，使得該國(guó)貨幣波動(dòng)性降低，歐洲央行總裁Mario Draghi 在上周表示，在2019 年夏季之前，將維持主要利率于低點(diǎn)。
日本部分，盡管有傳言指出日本央行正在考慮調(diào)整其殖利率曲線(xiàn)控制計(jì)劃，但美元兌日?qǐng)A匯率的一周隱含波動(dòng)仍低于今年高點(diǎn)。