財經(jīng)365訊（編輯 章馨），目前，全球經(jīng)濟正處于或接近充分就業(yè)狀態(tài)，但通貨膨脹水平依然維持低迷態(tài)勢。距離全球經(jīng)濟危機爆發(fā)已有十年的時間，雖然美國、歐洲、日本及其他地區(qū)的中央銀行多年來一直在采取特別的經(jīng)濟刺激措施，但時至今日，它們依然在為實現(xiàn)2%的通貨膨脹目標(biāo)而努力。而對各國央行來說，阻礙其實現(xiàn)通貨膨脹目標(biāo)的原因不外乎全球化、中國經(jīng)濟增速放緩、人口統(tǒng)計數(shù)據(jù)以及各種“暫時性因素”。
除了上述因素之外，我們發(fā)現(xiàn)，“技術(shù)”是導(dǎo)致通貨膨脹率始終無法達到2%的另一個非常重要但往往被忽視的原因。通過數(shù)據(jù)分析，我們給出了對未來數(shù)年內(nèi)通貨膨脹率及利率走勢的長期預(yù)測。
由英特爾聯(lián)合創(chuàng)始人戈登?摩爾提出的摩爾定律儼然已成為更低廉成本下更強大技術(shù)日益普及的代名詞。隨著技術(shù)的不斷進步，技術(shù)的相對價格也在不斷下降。我們估計，商用和個人消費類科技產(chǎn)品的價格走低每年會將居民消費價格指數(shù)（CPI）拉低約18個基點（一個基點等于0.01%）。
但是，摩爾定律不只與技術(shù)零件或高科技產(chǎn)品有關(guān)，摩爾定律的連鎖反應(yīng)限制了市場中對各種更高價格產(chǎn)品的需求，而這并不僅限于高科技產(chǎn)品，而是遍及經(jīng)濟的方方面面。但是，這一點在近期關(guān)于充分就業(yè)環(huán)境下通脹為何依然如此之低的討論中并未涉及。
由于技術(shù)在改進生產(chǎn)、提供商業(yè)服務(wù)中能夠起到顯著作用，因此，各行各業(yè)的企業(yè)都在力爭降低生產(chǎn)成本。企業(yè)制定的商品或服務(wù)價格往往是邊際成本的加成，而隨著新技術(shù)的不斷采用，單位生產(chǎn)成本正在縮減。隨著時間的推移，這些企業(yè)呈現(xiàn)給消費者的最終價格要么不斷壓低，要么增長緩慢，而這一影響甚至波及到那些不與技術(shù)直接相關(guān)的行業(yè)。