每一個市場交易員都清楚，“金九銀十”的火爆行情對于投資市場意味著什么。不過，即便是在這一風(fēng)險事件云集、市場成交爆表的傳統(tǒng)旺季，一些鮮為人知的季節(jié)性規(guī)律似乎依然存在。彭博社周三就指出，對于那些信奉歷史波動存在規(guī)律的投資者而言，這個9月余下的時間，或許只需要做一件事——拋美股、買美債！
Seaport Global Holdings的國債市場策略執(zhí)行董事Tom di Galoma表示，自2009年以來，美國基準(zhǔn)10年期國債收益率在9月的最后兩周平均下跌了約18個基點。而展望本月，隨著美聯(lián)儲（Fed）開始著手縮減其龐大的資產(chǎn)負債表，這一歷史規(guī)律很可能將再現(xiàn)！
Tom di Galoma指出，“這與股市的走勢異曲同工，在歷年的9月下旬，美股傾向于遭到拋售，這使得美債處于更為積極的水平。”他還指出，“在今晚的美聯(lián)儲決議過后，美國國債可能會大幅反彈。”
美國標(biāo)普500指數(shù)在過去8年里，有5次在9月最后兩周出現(xiàn)下跌。彭博終端的季節(jié)性圖表顯示了標(biāo)普500指數(shù)過去五年來在此期間的走勢：
而如果把周期放得更長，CNBC使用Kensho分析發(fā)現(xiàn)，自1980年以來，標(biāo)普500指數(shù)9月后兩周內(nèi)下跌的概率高達70%。在此期間，該指數(shù)平均回報為-1.3%。
從具體板塊看，9月后兩周表現(xiàn)最佳的板塊一直以來都是防御性避風(fēng)港的公共事業(yè)和電信板塊。在此期間，這兩大板塊61%的時間都是上漲的。而表現(xiàn)最差的板塊則為消費者非必需品和材料板塊，其平均回報分別為-2.19%和-2.54%。此外，這兩個板塊在此期間是上漲的時間占比為32%。
本月標(biāo)普500指數(shù)上漲了1.4%，目前正處于紀(jì)錄高位。但顯然，依然有很多因素可能使得美股在接下來遭遇滑鐵盧。海外財經(jīng)網(wǎng)站Businessinsider周二就撰文指出，盡管當(dāng)前恐慌指數(shù)VIX正處于歷史低位附近，但三個月VIX期貨則在迅速攀升，目前兩者的比值正處于2012年以來的最高位，市場無疑依然對今秋接下來的市場前景感到不確定。
分析人士表示，美聯(lián)儲很有可能將在本周為期兩天的會議后開啟退出其4.5萬億美元資產(chǎn)負債表的過程。而美聯(lián)儲大部分的巨額投資組合都是在金融危機期間積累的。這將是央行首次嘗試如此大規(guī)模的削減。以往，更小的資產(chǎn)負債表削減都會引發(fā)經(jīng)濟衰退。
The Lindsey Group的首席市場分析師Peter Boockvar在一份聲明中表示：“本輪緊縮周期即將加強，流動性每個月都將會被抽走。在經(jīng)過3個月的間隔期后，收緊力度將增加，直至每個月的流動性將突然減少500億美元。”
Tom di Galoma指出，未來兩周，10年期美國國債是否會與過往季節(jié)性的走勢一樣，收益率從現(xiàn)在的2.23%下降到約2.06%？目前來看，一切皆有可能！