最近會計準則的調整，以及去年美國證券交易委員會（SEC）的整頓，促使很多企業更加謹慎，讓報表更加符合公認會計原則（GAAP）。
據湯森路透分析，標準普爾500指數企業GAAP凈利和經調整凈利之差料在2017年料連續第二年大幅下降，2015年曾觸及高位。
這對于擔心股價漲勢過高的投資者可能是好消息。“財報越符合GAAP，我就越有信心投資者獲得的描述是正確的，”BMO Private Bank投資長Jack Ablin稱。
企業在損益表上常常“扣除”他們認為這不能讓投資者清楚了解他們的表現的特殊項目，例如與裁員相關的費用。這些調整通常使獲利看起來更強勁。
標普500指數2017年上漲了8%，本益比（市盈率/PE）目前為17.8倍，投資者認為該水平過高，加劇了市場的下跌風險。但預估獲利是經調整的，而不是按GAAP準則。
鑒于企業今年對于非GAAP準則的采用程度下降，投資者可能感到更愿意為高估值買單。“獲利報告方式變得更保守，而不是更激進，”Ladenburg Thalmann資產管理公司的負責人Phil Blancato稱。“正因為如此，我認為現在的PE不是特別高。”
新準則
按照包含股票薪酬納稅的新會計準則，谷歌母公司Alphabet（GOOGL.O）第一季的成本不再扣除股票薪酬。Facebook稱不再強調非GAAP費用、獲利、稅率或每股盈余（EPS）響應收入確認新標準，微軟最近表示將轉為按照GAAP準則報告收入。
據湯森路透數據，分析師預計，標準普爾500企業2017年按照GAAP報告的凈利總額將約為1.06萬億美元。但若考慮很多企業和分析師進行的非GAAP調整，總凈利預計達到約1.17萬億美元。
不過GAAP凈利與企業及很多分析師所關注的凈利之間的差距10%，要比2015年小得多，當時的33%為至少2009年以來最大。去年這一差距收縮至22%。
SEC去年向企業發出意見函，對他們的會計方法提出質疑，給美國企業財務長們施加更大壓力。SEC警告企業不要以加大字號和加粗字體的方式來強調非GAAP數字，使季報具有誤導性。
“SEC對于非GAAP的采用方式感到遺憾，我覺得人們在嘗試聽取這種意見。沒人想收到SEC的意見函，”Equity Methods執行長Takis Makridis稱。
矽谷科技巨頭開始強調GAAP準則財報還有其他原因。
“最大的企業在發展較早期階段需要通過數字來吸負責，投資者據此操引較有利的關注，而現在不再需要了，”Pivotal Research分析師Brian Wieser稱。
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