本周美國與朝鮮兩國找到臺階，暫時壓制“火與怒” ，加之美國零售數據強勁，本周初美元獲得喘息，美元指數周三攀升至三周高位。但是好景不長，美聯儲紀要偏鴿以及華府政治風波再次拉低美元，美元走勢繼續疲弱。而周四西班牙恐襲事件讓市場再次涌向避險產品，周五日元，瑞郎普漲，美元兌日元歐市盤中下破109關口，刷新一周新低。

　　美元本周坐上“過山車”
　　上周美國與朝鮮爆發激烈口水戰，美國總統特朗普對朝鮮發出“火與怒”的警告，朝鮮則揚言要向美國太平洋(601099)屬地關島附近發射導彈。形勢危急，國際社會展開斡旋。美朝兩國本不想動武，于是各自借機偃旗息鼓。

　　美元周一普漲，交易員出脫因上周緊張局勢升溫和通脹數據疲弱而建立的美元看跌頭寸。之后美國公布7月零售銷售錄得七個月來最大增幅，也給美元帶來推力。美元指數周三曾觸及三周高位94.145。

　　美國商務部周二公布的數據顯示，7月零售銷售月率增長0.6%，增幅高于預期的0.4%，且為去年12月以來最大。6月數據也被上修至增長0.3%，初值為增長0.2%。

　　BMO Capital Markets資深經濟分析師Sal Guatieri稱，“美國消費者7月紛紛去購物，說明下半年消費者有能力推動經濟增長，應能壓制美聯儲將推遲到明年升息的傳言。”

　　零售數據出爐后，根據芝加哥商品交易所(CME Group)的“美聯儲觀察工具”(FedWatch Tool)顯示，美聯儲年底加息的預期自周一的37%跳升至約54%。 
　　在市場預計美元將開啟全面反彈攻勢時，周三美聯儲7月紀要意外流露出諸多鴿派傾向，另外特朗普宣布解散兩個頗受矚目的商業顧問委員會，美元一日連遭兩記重拳，回吐隔日漲幅進而轉跌。

　　北京時間周四(8月17日)凌晨2點，美聯儲FOMC公布7月貨幣政策會議紀要。美聯儲對接下來進行縮表幾乎達成共識，但通脹低迷加重了部分官員的擔憂，導致鷹鴿兩派在今年是否應該進行第三度加息的問題上產生明顯分歧。

　　雖然美聯儲內部對縮表幾乎達成共識，但對通脹預期存在分歧。一方面，部分官員認為通脹低迷的持續時間或將超過目前的預測，并下調對2017年通脹的預期。他們認為美聯儲需要保持耐心，應等到有跡象顯示通脹將向2%的目標回升時再進行加息。另一方面，部分官員認為近期通脹疲軟只是暫時性現象，預計通脹將在未來數年上升，并指出勞動力市場已達到充分就業，推遲加息可能導致就業市場過熱，或將造成金融不穩定。

　　會議記要發布后，美元兌日元、歐元、瑞郎和一系列其它貨幣跌至盤中低位。

　　Silicon Valley Bank高級外匯交易員Minh Trang則表示，美聯儲7月會議紀要發布后，美元前景不振。Trang指出：“FOMC非常重視通脹數字，而通脹也一直是其前景預測的致命弱點。通脹未達到目標仍令FOMC成員感到擔心，這將使美元受到牽制。”

　　而特朗普宣布解散兩個頗受矚目的商業顧問委員會，已有幾位企業執行長相繼退出委員會，對特朗普就上周末弗吉尼亞州暴力事件發表的談話表示抗議，因特朗普不僅將沖突歸咎于白人種族主義者，也歸咎于反對種族主義的抗議人士。

　　兩個委員會的解散令華爾街猜測，可能會有政府高層官員辭職以避免受特朗普牽連，例如白宮國家經濟委員會主任柯恩和財政部長努欽。這兩位是減稅和基建支出等經濟計劃的關鍵人物。雖然白宮其后否認柯恩辭職的傳言，但美元升勢已因這波政治動蕩而逆轉。

　　歐銀決策者擔心歐元匯率漲得過高
　　周四公布的歐洲央行7月20日會議記錄顯示，歐洲央行決策者在會議上擔心歐元匯率可能漲得過高，并警告稱，不能將良好的融資環境視為當然，這個成果依賴于歐洲央行的寬松政策。

　　歐元近期反彈降低了歐元區出口的競爭力，而進口變得更加便宜；投資者指出歐元反彈是歐洲央行努力恢復歐元區通脹所面臨的最大威脅。 
　　歐洲央行最近一次會議的記錄顯示，決策者決定對持續實施貨幣刺激政策這個承諾不作修改時，他們高度意識到這個風險。會議記錄顯示，“(決策者)表達了對未來金融市場過度調整預期的擔憂，尤其是外匯市場，要強調的是，不能將良好的融資環境視為當然。”

　　荷蘭國際集團(ING)分析師Viraj Patel指出，歐洲央行對歐元的擔憂是完全有道理的，盡管不能完全令歐元停止強勢表現，但央行可以管理其上升的速度。歐元近期反彈降低了歐元區出口的競爭力，而進口變得更加便宜；投資者指出歐元反彈是歐洲央行努力恢復歐元區通脹所面臨的最大威脅。

　　另外有消息稱歐洲央行行長德拉基不會在杰克森霍爾會議上發出新的政策信息，從而減弱了外界關于歐洲央行即將開始規劃退出刺激政策的預期。

　　多倫多道明銀行的外匯策略主管Ned Rumpeltin，“2017年大格局依然是歐元上漲，一旦今秋歐洲央行提供更明確的縮減計劃，歐元料將延續升勢。”

　　美國原油產量升至兩年高點 油市平衡問題難解
　　美國能源信息署(EIA)的數據顯示，上周美國原油產量增加了7.9萬桶/天至950萬桶/天，達到了自2015年7月以來的最高產量。產量的增加抵消了上周庫存自9月以來的最大單周降幅。

　　美國產量增加，可能加重全球供應過剩局面。石油輸出國組織(OPEC)和其它產油國為減少供應過剩而限制產量，以提振價格。

　　分析師William O"Loughlin表示，“如果庫存持續以這樣的速度下降，約兩個月后將會降至低于五年均值。”

　　花旗集團(Citigroup)表示，由于OPEC和美國頁巖油充足的供應，未來5年布倫特原油價格難以攀升至60美元/桶上方。

　　悉尼的CMC Markets的分析師Ric Spooner認為，原油庫存驟降是利好消息，但就未來而言，供求平衡會愈加困難，因為產量的增長超出想象。Spooner補充說，預計油價價格會限于44-47美元/桶之間。

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