周四(7月20日)市場將迎來日本央行與歐洲央行的利率決議。在加拿大央行跟隨美聯儲加息之后，預計全球央行貨幣政策轉向的信號將逐步釋放，料對市場產生深遠影響，市場對各央行動態十分關注，不敢大意。
針對明日兩大央行利率決議，法國農業信貸銀行認為，預計這兩大央行的政策將開始出現分化，投資者可以逢低做多歐元兌日元。
兩大央行利率決議明日來襲
北京時間周四上午11點左右，日本央行將公布最新的貨幣政策決議及政策聲明。另外，下午2點半，日本央行行長黑田東彥將召開新聞發布會。就在當天晚上7點45分，歐洲央行也將公布最新的利率決議。而且，歐洲央行行長德拉基將在晚上8點半召開新聞發布會。
盡管市場普遍預計，日本央行這次將不會擴大刺激，因強健的出口和民間消費令經濟溫和擴張的前景升溫。然而，路透援引消息人士稱，日本央行的決策官員料將調高其經濟增長預測，但調降其樂觀的通脹展望，這令外界更加預期日本央行在回撤大規模刺激計劃方面將遠遠落后于全球主要央行。 而且，路透調查的多數分析師認為，日本央行將會再次推遲實現2%通脹目標的預期時間。
另外，分析師預計，盡管歐洲央行周四料也將按兵不動，但很可能發表偏鷹派言論。大華銀行分析師就表示，隨著歐洲政治風險的消退，經濟增長恢復出現企穩跡象的部門增多，預計歐洲央行將有可能發出撤走貨幣政策刺激的信號。
荷蘭合作銀行近日也指出，我們認為7月份歐洲央行的貨幣政策將不會發生變化，但歐洲央行可能會正式改變其政策指引；我們仍然相信，歐洲央行將會縮減購債。
據知情人士透露，歐洲央行總部法蘭克福的工作人員正在研究未來量化寬松政策各種可能的路徑，歐洲央行管理委員會預計將在9月份或者更晚做出決定。該知情人士拒絕透露姓名，因為該工作是保密的。歐洲央行發言人則拒絕對此置評。
建議：逢低做多歐元兌日元
鑒于日本央行與歐洲央行的政策可能開始出現分化，法國農業信貸銀行建議逢低做多歐元兌日元匯率。
該行稱，預計本周四日本央行的政策參數不會有任何變化，該央行將超額準備金利率保持在0.1%，將10年期日本國債收益率目標控制在零水平。
法國農業信貸銀行還稱，盡管日本央行可能在其經濟展望報告中將GDP預測小幅上調10-20個基點，但它將把2017財年的通脹預期從1.4%下調至約1%，并把2018財年通脹預期從1.7%下調至1.5%，以此反映近期通脹數據的疲弱，這表明日本央行距離撤回大規模刺激計劃還很遙遠。
該行還稱，然而，歐洲央行很可能在本周釋放撤走貨幣政策刺激的信號。因此，投資者應該逢低做多歐元兌日元匯率。
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