貴州茅臺(行情600519,診股)、云南白藥(行情000538,診股)、中國平安(行情601318,診股)、騰訊控股、美的集團(行情000333,診股)等一批消費和白馬藍籌的大幅上漲，正促使著價值股行情開始逐步發散，不少公私募基金開始挖掘替補選手，這些資金方包括前期獲利豐厚的公私募基金以及那些意圖能夠跟上價值股行情的后知后覺者。
廣譽遠(行情600771,診股)、五糧液(行情000858,診股)、飛科電器(行情603868,診股)、三七互娛(行情002555,診股)、片仔癀(行情600436,診股)等公司在近期被不少基金經理所關注到，這也解釋了這些公司近期異常強勢的原因，這些看似二線的品種已被視為某些強勢藍籌龍頭股的替補選手。與過去幾年A股基金和私募熱衷挖掘與白馬股對標的某些概念股完全不同的是，基金對“替補選手”的要求高了很多。“這些品種雖然整體實力身居二線，但在細分領域具有沖擊行業龍頭或已是細分龍頭的特點，并且業績都表現靚麗，因此這不同于以往的概念股投資。”深圳一家基金公司專戶投資總監認為，現在整個市場最為重要的三個關注點是安全、便宜、內生增長空間。
由于重組邏輯的審美已被市場所厭倦，基金經理更加強調內生增長所帶來的真實成長性，在美的電器、老板電器(行情002508,診股)等家電品牌被挖掘后，諸如飛科電器這樣在定位于個人護理產品的公司被公私募基金所挖掘在意料之中。一位私募基金經理在解釋看好此類品種的原因便是基本面優秀、行業格局清晰，加之市場對美的和老板電器的追捧，使得飛科電器這樣的個人護理龍頭也迎來了補漲需求。而諸如三七互娛這樣的公司，則明顯受益于港股騰訊以及美股網易的優異表現。一些賣方機構預期三七互娛2017凈利潤不低于15億人民幣，這使得這家業績幾乎全部來自內生增長的公司對應目前的估值極具看點，而該股此前披露的信息也顯示，曾在景順長城擔任投資總監的王鵬輝旗下私募產品介入了該股。
值得一提的是，機構資金在消費和白馬藍籌股中繼續尋求更多的新標的，也使得中小創的低迷表現可能在相當長時間仍難逆戰。融通通乾研究精選基金經理張延閩昨日認為，當下市場嚴重分化，龍頭“螺旋式上漲”和小股票的“落葉式下跌”同時演繹。張延閩指出，二級市場如是分化有其實體經濟背景：首先，在總量飽和、增速放緩的經濟背景下，公司成長從分蛋糕變成搶蛋糕。對于企業的經營管理能力要求越來越高。其次傳統行業、小微企業和管理不善的民營企業負債成本會增加，而有特許經營權的國企實際負債成本會下降。目前的競爭環境有利于行業龍頭的發展，在經濟下行階段各個細分行業的市場集中度反而會借機提升。
“市場對內生業績高增長和確定性趨之若鶩。收入和利潤的增長只是外在表現形式，其背后反映的是企業內在價值增長，這正是二級市場長期回報的源泉。”張延閩強調，當下資本市場追捧的不是‘藍籌’，而是對一些優秀特質的資本溢價，比如技術壁壘，行業地位，公司戰略，管理效率等等方面。