歐洲央行8日宣布延長QE到明年12月，但從明年4月起，每月購買資產(chǎn)規(guī)模由800億歐元降至600億歐元。這令投資者懷疑歐洲央行此舉是不是在削減刺激。
不過歐洲央行行長德拉吉在新聞發(fā)布會上表示，歐洲央行執(zhí)委會并未討論“縮減QE”的可能性。
為了應(yīng)對歐元區(qū)經(jīng)濟增長和通脹迫在眉睫的風險，歐洲央行依然是務(wù)實且靈活的。縮減QE是購債規(guī)模逐漸降至零的過程，目前不在討論選項之列。
歐洲央行將維持極度寬松的貨幣政策。
“我們需要看到關(guān)于靈活性的細節(jié)，比如在什么情況下歐洲央行會決定再度增加購債規(guī)模。而市場是否買德拉吉的賬還有待觀察。”
法國農(nóng)業(yè)信貸分析師Valentin
Marinov說。
歐洲央行周四的決定超出大多數(shù)機構(gòu)的預期。此前，包括荷蘭銀行、美銀美林、野村證券、荷蘭國際等投行預測歐洲央行此次決議將把QE延長6個月，并維持800億歐元購債規(guī)模不變。不過，摩根大通等在決議公布之前預測和歐洲央行的決定基本一致。
據(jù)彭博援引分析人士稱，歐洲央行決定縮減QE是歐元的興奮劑，而政策制定者表示，他們?nèi)钥赡軘U大量化寬松政策的規(guī)模和持續(xù)時間，而投資者可能傾向于持懷疑態(tài)度。
法興銀行表示，歐洲央行今天的決定是縮減寬松政策。歐洲央行暗示“是時候開始放慢”刺激步伐了。
Pictet
WM分析師Frederik
Ductozet表示，“歐洲央行決定以較小的購債規(guī)模延長量化寬松政策至更長時間，這對市場而言可能是壞消息，因為QE程序不再是無限度的。”
Ductozet補充說，“我們需要看到細節(jié)上的靈活性，即在何種情形下，歐洲央行會決定再次增加購債規(guī)模。現(xiàn)在，市場會否買入這樣的承諾還有待觀察。”
法國農(nóng)業(yè)信貸策略師Valentin
Marinov表示，“基于歐洲央行新的聲明進行計算，9個月的購債規(guī)模為5400億歐元。而如果是按照之前的800億歐元購債規(guī)模，并且延長6個月的話，購債規(guī)模達4800億歐元。相比之下，實際上，兩種方案的差別只有一個月。”
Marinov補充道，“對歐元而言重要的是，歐洲央行會如何處理資產(chǎn)購買的存款利率地板，如果歐洲央行不去除它，歐元可能漲得更多。”在這次決議上，歐洲央行表示，可以購買收益率低于存款利率的資產(chǎn)，這意味著去除了存款利率地板。
瑞穗國際策略師Peter
Chatwell表示，“經(jīng)過粗略計算，這比我們預期的歐洲央行2017年購債規(guī)模少了1000億歐元。”
荷蘭ING集團首席經(jīng)濟學家卡斯騰-布雷斯基(Carsten
Brzeski)表示：“歐洲央行宣布將其QE計劃至少延長9個月，同時規(guī)模略有縮小。這一聲明令市場感到驚訝。”
他表示：“即使不把這稱為‘逐漸縮小規(guī)模’，歐洲央行宣布的其實也正是它。它是延長QE與逐步退出的結(jié)合體，我們曾以為這是不可能的事，因為這種做法會帶來債券收益率無端上漲的風險。”
