2017年以來，此前平靜了些許一陣子的歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機風(fēng)波又起，受大選政局前景不確定狀況的影響，法國的債券風(fēng)險溢價水平已回到了2012年金融危機時的水平。與此同時，由于越來越多的國家擔(dān)心希臘還不上債，因此希臘再次上了頭條新聞，希臘所欠債務(wù)的最大債主是歐洲央行。
并且，可能是由于意大利馬上要舉行大選的緣故，意大利的主權(quán)債券收益率也有所上升。這意味著一度沉寂的歐債危機可能已經(jīng)再度死灰復(fù)燃，并把整個歐元區(qū)架在了火上烤。而相比五年以前，歐洲各國民粹勢力進一步抬頭，同時歐洲央行正變得黔驢技窮，也使得歐元區(qū)的存亡壓力比以往顯得更大。
援引外媒的報道稱，西班牙的自治區(qū)加泰羅尼亞一直在爭取獨立。此外，英國脫歐談判也應(yīng)于下月啟動，類似的事情還在繼續(xù)發(fā)生。投資者在這么多的不確定性下感到越來越緊張。
德國商業(yè)銀行(Commerzbank)的利率策略師David
Schnautz在本周一(2月13日)接受記者的采訪時表示，國債如今更受人們的喜愛，因為它的安全系數(shù)較高，流動性強。他補充道，以目前的情況來看，買債券是明智的選擇。
歐洲央行采取更多超寬松貨幣政策？
法國總統(tǒng)大選的選情跌宕起伏，撲朔迷離，5月份的最終大選結(jié)果究竟會如何呢？法國的此次大選活動似乎也成了人們最關(guān)心的事之一。上周二(2月7日)，法國/德國的10年期國債利率擴大至78個基點，為2012年11月以來的最高水平。然而，據(jù)德國商業(yè)銀行的工作人員表示，即使法國大選落下了帷幕，但多數(shù)投資者的擔(dān)憂之情猶在。
德國商業(yè)銀行的首席經(jīng)濟學(xué)家克雷默(Joerg
Kraemer)本周一在一份聲明中表示，即使最后勒龐(極右翼政黨國民陣線領(lǐng)袖)沒有贏得法國大選，貨幣聯(lián)盟的實際問題仍存在。
歐洲政治的不穩(wěn)定正在擴大收益率差價，并使歐洲的債務(wù)危機進一步擴大和蔓延。這引發(fā)了外界關(guān)于歐洲央行將需要繼續(xù)實施其超寬松貨幣政策的猜測。
克雷默補充道隨著歐元區(qū)的未來開始變得動蕩以及看不到盡頭的央行寬松貨幣政策，激進的歐洲懷疑論者已沒有了任何妥協(xié)的意愿。克雷默坦言，如果投資者仍保持著緊張的情緒，那么歐洲各國財長將很難出售各國的債務(wù)，各國政府將呼吁歐洲央行繼續(xù)實施其貨幣刺激政策。
“破壞性”的債務(wù)違約？
另一個使歐洲官員目前頭痛不止的問題是希臘債臺高筑的現(xiàn)象。至今，希臘未與國際債權(quán)人就緊縮措施達成一致意見,這就增加了希臘在今年7月還款期到時，仍不得不拖欠債務(wù)以至于造成債務(wù)違約的尷尬局面的幾率。
私募投資者們未償還債券的金額共達170億歐元(180億美元)，相對于未償債務(wù)的總量而言，這是非常少的一部分。任何債務(wù)減免都將與歐洲央行有關(guān)，歐洲央行持有的希臘債務(wù)不能重組,因為重組相當(dāng)于對一國進行貨幣融資。
歐盟委員會本周一表示，希臘債務(wù)占GDP(國內(nèi)生產(chǎn)總值)的比例從2015年的177.4%上升到2016年的179.7%，估計這一比例會在2017年開始下降。人們普遍認為，應(yīng)該打破歐洲債權(quán)人與希臘政府目前的僵局，但也只有在希臘答應(yīng)歐洲債權(quán)人的要求后，僵局才會被打破。
