美聯儲主席耶倫周一在講話時表示,美國經濟“相當健康”,增速溫和。她表示,美聯儲的目標已經從金融危機后的“治愈經濟”轉變為“持續增長”。她說:“之前,我們必須踩下油門,讓經濟獲得所有的動能。現在,美聯儲將踩一些油門,但不再像過去那么重。”
耶倫指出,美聯儲打算循序漸進加息的目的是讓經濟在不過熱的情況下,保持充分就業并且使通脹率維持在接近2%的水平。她表示,當前失業率在4.5%,略低于美聯儲多數官員所認為的符合充分就業的水平。而通脹率“相當接近”美聯儲2%的目標。她還稱,鑒于經濟料繼續以溫和速度增長,美聯儲現正在轉移重點。
美聯儲在3月上調利率,僅為大衰退(Great Recession)以來第三次升息,多數聯儲官員預期,今年將會至少再升息兩次。耶倫周一的言論大多呼應她自那以后的講話,在升息、或者美聯儲最終削減4.5萬億美元資產負債表規模的時機上,沒有透露出任何新意。
耶倫稱,“我們認為,循序漸進地調升短期利率,可以令我們達到需要的狀況,而我們不想等待太長時間。”
值得注意的是,隔夜耶倫的講話還著重提到了一些擔憂,比如雖然就業增長很高,但GDP增速卻泛善可陳。她指出,“2%的增長率從絕對值角度來說并不驚人,但卻創造了很多就業機會。可以在經濟增速如此之低的背景下創造很多就業機會,表明問題在于生產率增速很低,需要大量的勞動力來實現不是非常多的額外產出。”
對此耶倫還補充道,“看起來經濟增長的潛力實際上可能略低于2%,沒有人明白為什么當前生產率的增長是如此之低,因此很難預測什么時候會回升。同時,隨著經濟復蘇,失業率可能不會如預期那樣下滑。”她還表示,現在4.5%的失業率低于她和許多同事認為的最低可持續水平,并強調通貨膨脹仍然略低于2%的目標。
美聯儲親睞的通貨膨脹指標2月份同比上漲2.1%,是近五年來首次達到美聯儲2%的目標。然而,所謂的核心通脹率顯示,今年多數時間相對穩定在1.6%至1.8%之間。
在耶倫發表講話后,據CME“美聯儲觀察”,美聯儲6月加息25個基點的概率為63.4%,此前為67.2%;9月加息進一步加息概率為30.8%,此前為33.3%;12月份再次加息概率為14.2%,此前為17.3%。
耶倫講話期間,美元微幅上漲之后轉而下跌,交投于101.05附近。現貨黃金在1250美元/盎司關口上方窄幅波動。路透點評耶倫在美國密歇根大學的講話稱,美聯儲主席耶倫講話后美國國債市場幾無變動,金銀波動不大。美聯儲三月加息以來,大部分人預計美聯儲將在今年再加息至少兩次。而耶倫今日的講話主要是重復此前的表態,且并未透露具體的加息時間和美聯儲縮表時間。
知名財經網站Marketwatch則認為,耶倫對于通脹的態度似乎比較冷靜,她提及大部分美聯儲官員都不認為當前的通脹是一個顯著問題。耶倫表示不希望等待太久再采取行動,并提到了如果經濟過熱可能導致美聯儲不得不加快加息步伐,這有可能導致經濟陷入衰退。值得注意的是,像圣路易斯聯儲主席布拉德等部分美聯儲官員卻不認為經濟過熱會是一個威脅。