北京時(shí)間周四(5月25日)凌晨2:00，美聯(lián)儲(chǔ)公布5月政策會(huì)議紀(jì)要。根據(jù)這份紀(jì)要，美聯(lián)儲(chǔ)官員們?cè)诒驹略缙跁r(shí)候的政策會(huì)議上預(yù)期很快再次上調(diào)短期利率將是適當(dāng)?shù)?，這一信號(hào)表明美國(guó)央行可能在6月的下次會(huì)議上上調(diào)基準(zhǔn)利率。
同時(shí)，會(huì)議紀(jì)要還顯示，美聯(lián)儲(chǔ)接近就今年晚些時(shí)候縮減所持的4.5萬(wàn)億美元美國(guó)國(guó)債和房貸抵押債券的計(jì)劃達(dá)成一致，逐步允許更多這些債券到期后不再進(jìn)行再投資。
在5月2-3日舉行的利率決策會(huì)議上，美聯(lián)儲(chǔ)官員投票決定將聯(lián)邦基金利率維持在0.75%至1%的目標(biāo)區(qū)間。
到5月中旬左右，市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)6月加息的概率最高達(dá)到了95%，但最近發(fā)生的華盛頓政治風(fēng)波給加息帶來(lái)了不確定性，不過(guò)仍有很多分析人士認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在6月啟動(dòng)加息。
芝加哥商交所(CME)根據(jù)美國(guó)聯(lián)邦基金利率期貨的交易計(jì)算得出，目前6月加息的概率上漲至83.1%，高于周一的78.5%，重回上周華盛頓政治風(fēng)波發(fā)生前的水平。
美國(guó)達(dá)拉斯聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行主席卡普蘭周三(5月24日)表示，再升息兩次是基本情況。美聯(lián)儲(chǔ)已暗示，今年可能再升息兩次，不過(guò)分析師大多預(yù)計(jì)只會(huì)再升息一次。
另外，美聯(lián)儲(chǔ)何時(shí)以及多大規(guī)模縮減資產(chǎn)負(fù)債表是投資者當(dāng)前最為關(guān)心的話題之一。耶倫此前已經(jīng)表示，美聯(lián)儲(chǔ)將在利率略微更高的時(shí)候開始縮減資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模，希望最終將資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模顯著地縮減。
對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)縮表影響，分析認(rèn)為，縮表行動(dòng)可能會(huì)令利率走高，因?yàn)槭湛s資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模意味著市場(chǎng)對(duì)債券的需求將減少，而在供應(yīng)不變的前提下，需求減少則意味著價(jià)格下跌，對(duì)債券而言，價(jià)格下跌則意味著收益率和利率上升。
此外，五大投行對(duì)此次的美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要做了政策解讀。
法農(nóng)：料于12月縮表，“瘦身”目標(biāo)約為2.5萬(wàn)億美元
CIBC:5月紀(jì)要凸顯其更顯漸進(jìn)和協(xié)調(diào)
SEB:料于6月和9月加息，12月開始縮表
巴克萊：6月加息料板上釘釘，縮表或于9月開啟
澳新銀行：美聯(lián)儲(chǔ)今年6月將有可能加息。
紀(jì)要出爐之初，美元指數(shù)急跌逾30點(diǎn)，刷新日低至97.09，隨后抹去會(huì)議紀(jì)要公布后的跌幅，但之后再次下滑。
現(xiàn)貨黃金在跌宕起伏中保持漲勢(shì)，上升0.3%，至1254.64美元/盎司附近。
美國(guó)國(guó)債收益率曲線略為趨平，兩年期和10年期美債收益率差報(bào)96個(gè)基點(diǎn)。
美股先抑后揚(yáng)，紀(jì)要公布之初標(biāo)普50指數(shù)縮減漲幅，漲幅收窄至0.05%。隨后美股擴(kuò)大漲幅，標(biāo)普500指數(shù)最新上漲0.16%，道指上漲0.3%，納指上漲0.22%。
美元頹勢(shì)是否已到末路
此前美國(guó)政府“泄密門”和“通俄門”并發(fā)，導(dǎo)致美元頹勢(shì)盡顯，一度跌破97關(guān)口，刷新了去年11月9日以來(lái)的新低。但在這些丑聞發(fā)生之前，市場(chǎng)對(duì)美元的定價(jià)更為強(qiáng)勁，因預(yù)期特朗普加大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)支出以及推動(dòng)稅收改革將利好美元。那么市場(chǎng)目前是否低估了美元？下面三大“催化劑”或?qū)槊涝笫兄该鞣较颉?/p>
加息預(yù)期。美聯(lián)儲(chǔ)在5月份議息會(huì)議時(shí)已經(jīng)大力提升了6月的加息預(yù)期，一度將6月加息概率推高至90%以上，表明他們希望市場(chǎng)為此做好準(zhǔn)備。據(jù)CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”，美聯(lián)儲(chǔ)6月加息概率為78.5%，9月加息概率為85%。目前市場(chǎng)尚未完全對(duì)6月加息定價(jià)，因此，一旦美聯(lián)儲(chǔ)在6月加息，美元有可能再上一個(gè)臺(tái)階。
醫(yī)改進(jìn)程。周四凌晨美國(guó)國(guó)會(huì)預(yù)算辦公室(CBO)對(duì)最新的眾議院醫(yī)改法案草案進(jìn)行審查和評(píng)估。CBO表示，最新醫(yī)改法案比此前草案多囊括了1百萬(wàn)醫(yī)保享受者，未來(lái)10年內(nèi)將減少8340億美元的醫(yī)療補(bǔ)助，并減少赤字1190億美元。如果醫(yī)改法案在參議院得以通過(guò)，將為未來(lái)的基礎(chǔ)設(shè)施支出和稅收改革“鋪平道路”，為美元提供看漲的基礎(chǔ)。但美國(guó)參議院共和黨領(lǐng)袖麥康奈爾表示，在初期階段，沒(méi)有足夠票數(shù)在參議院通過(guò)醫(yī)改法案，預(yù)計(jì)前路艱難。
歐元走勢(shì)。美元指數(shù)的一籃子貨幣的比例是不均衡的，歐元的權(quán)重高達(dá)57.6%，因而歐元走勢(shì)對(duì)美指有很大的影響且呈較大的負(fù)相關(guān)關(guān)系。最近幾周美元大幅下滑，而歐元自上個(gè)月以來(lái)上漲4.5%，因法國(guó)大選沒(méi)有飛出“黑天鵝”且歐洲經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)樂(lè)觀。從經(jīng)濟(jì)基本面看，相比于美元，歐元目前有更多的理由偏于上行。