如果在某一天早晨，當人們睡醒后發現地球上沒有了黃金，那么只有來自三類不同行業的人士對黃金表示想念：將黃金作為部分儲備的銀行工作人員、使用黃金進行對沖操作的私人投資者，以及以珠寶方式購買黃金的普通消費者。

　　然而，假如我們早晨醒來發現地球上沒有了白銀時，除了投資者和珠寶購買者之外，一個最大的群體也有可能會因此而崩潰。這個滅亡的群體中包括很多在納斯達克上市的高科技企業，因為它們的生存非常依賴于白銀。事實上，我們日常生活中的每一天都在使用一些小玩意，而它們中都包含有或多或少的白銀。

　　用一分鐘的時間來思考一下這個問題：最新的統計數據顯示，地球上73億人口中的80%，如果不使用這些含有白銀的東西，就一天也無法正常生活下去。從手機到平板電腦、電腦、汽車、太陽能面板等等，白銀都是電子導體器件中的一個重要組成部分。理論上來說，如果地球上沒有了白銀，很多制造電子產品的企業就會陷入麻煩之中。

　　事實上，就拿手機來說，來自GSMA Intelligence的數字分析結果顯示，今天全球大約有71.5億人口在使用手機。這一數字幾乎相當于地球上所有男性、女性和孩子們的總數之和。現在，再來看看上面提到的所有電子設備，大家就會認識到白銀在我們日常生活中的重要性了。這確實是一個令人驚嘆的數字！不要著急，繼續往下看。

　　來自多個報告的數據顯示，地球上超過90%的白銀供應量都已經被用于商業用途。那些已經被制造業使用的白銀不會再出現在白銀市場，這對白銀價格來說無疑是一件好事！因為白銀的價格過于昂貴，而從已經制造使用的器件中提純回收白銀的工作費時又費力。

　　另外一個困難的處境是，每盎司白銀的采礦成本也非常高昂。現在大家頭腦中應該能形成一個完整的場景。

　　來自各種采礦信息資源的大量報告，包括2013年由SRSrocco發布的一份內容詳實的報告中，都詳細列舉了每一盎司白銀生產過程中最完整、最全面的價格成本情況。其中包括最新的礦山資源發現和勘探情況。該報告最終給出的白銀平均成本價格大約為每盎司22-24美元。這一數字意味著，白銀在目前每盎司16美元的價格到每盎司23美元的平均價格區間內徘徊時，所有采礦企業都無利可圖。但你是否猜到一個問題，過去三年時間里，白銀從來沒有超過每盎司23美元的價格水平。

　　那么問題來了：假如你用23美元的成本制造一個小器具，然后再以14、18或者21美元的價格賣出去，這樣的生意能持續多久？答案肯定是：不會太久。

　　這也能夠解釋為什么近年來有很多從事白銀生產的采礦企業已經申請破產。而白銀生產企業也已經顯著降低了對新礦山資源的勘探活動，而它們擁有的白銀庫存量近年來也已經被消耗到了歷史最低記錄。

　　這也能夠進一步解釋為什么全球最大的銀行摩根大通已經囤積了其有史以來最大規模的白銀儲備。按照白銀市場分析專家泰德·巴特勒(Ted Butler)的觀點，僅摩根大通目前在紐約坐擁的白銀實物量已經超過1億盎司。而這些白銀堆積起來的高度可以與摩根大通倫敦總部大樓的穹頂等高。

　　作為全球財富100強企業中薪酬最高、最聰明的首席執行官，摩根大通首席執行官杰米。戴蒙(Jamie Dimon)是怎么想的？難道他知道我們不知道的某些秘密？

　　請大家記住，盡管與其他銀行沒什么不同，但杰米·戴蒙卻已經將摩根大通的資產通過多元化方式注入其他多個資產。這些資產不僅僅是“儲備”在股票、債券、國債、期權、房地產、石油等市場，甚至黃金市場也是一種途徑。對杰米·戴蒙來說，購買白銀也是易如反掌，但為什么摩根大通囤積白銀會成為各大媒體的頭條新聞呢？

　　簡短來說，這就是供求關系的一個例子。當某種東西的需求出現顯著增長而供應卻出現顯著下降時，其價格就會別無選擇，只能上漲。事情就是這么簡單！

　　區分聰明投資和愚蠢投資的一個標志，就是在后者發現投資機會的蛛絲馬跡之前，前者早就已經看到了機會的存在。聰明的投資者會動用自己的所有資源去研究市場，并找到部分領域的投資機會。在采取行動之前，他不會在乎這些領域眼前的價值，而是關注其未來的價值。

　　現在，主動權似乎又掌握在摩根大通手里。他們已經觀察到，在不遠的將來白銀價格將會一枝獨秀。因此他們不惜代價投入大量的資金來買入白銀。在其他傻錢醒來并認識到這一點之前，摩根大通已經囤積了自己有史以來最大規模的白銀實物。

　　典型情況下，傻錢最終會醒來并認識到這一結果。但此時聰明資金卻已經殺死了市場并成功撤離。而在牛市末期，傻錢也最終開始進入市場。此時，聰明資金已經最先獲利并逃離了市場，然后進入銀行成為大額存款。

　　最近的一個例子是，當白銀價格從2001年時的4美元每盎司一路攀升至2011年年終的49美元每盎司時，其漲幅達到1220%。這意味著投資者在2001年買入1萬美元的白銀，在2011年時將會增長至12.2萬美元。數字不會說謊，它向人們講述了一個完整的故事。

　　但在白銀市場牛市的最后階段，傻錢依然在苦苦等候。直到白銀價格上漲到45美元每盎司之前時，它們才最終說服自己進入市場。但此時的聰明資金已經開始獲利回吐。

　　假如你曾經是這些坐失良機的投資者之一，請不要為此糾結。只是希望你從中汲取教訓。現在第二次機會正在到來，請用行動來證明自己。

　　現在，白銀市場似乎又在重演2002年時的一幕。白銀正在進入自己新一輪牛市的第二年，其潛藏的機會不會更大。

　　事實上，白銀市場中的本輪牛市行情應該是非常耀眼的。畢竟與2002年相比，目前的全球各地存在更多的政治動蕩因素，更多國家正在陷入巨額債務危機之中。

　　這是投資者一生中難得的機會。簡單來說，當你上次看見與人們日常生活息息相關的東西如白銀，其生產成本幾乎在每盎司7美元的價格以下時，是什么時候？這意味著，假如今天你以每盎司16美元的價格投資白銀，未來它將會至少上漲至每盎司23美元的價格，漲幅達44%。也只有達到這一價格水平時，白銀開采企業才能實現盈虧平衡。如果你不了解這種情況，則沒有人會去打破企業盈虧平衡。而這也不是企業的生存方式。

　　當這一難得的機會到來時，由于自己的猶豫不決而錯失良機，必然會讓投資者付出沉重代價。從現在開始的未來幾年中，白銀價格將會進入一個全新的上漲時代。不要因為自己現在的猶豫不決而在未來追悔莫及。因為今天做出的決定將會惠及自己和子孫。目前對白銀的投資，是在其價格低于生產成本基礎上的一種投資。這是一個人一生中難道的一次機會，而機會現在就擺在你面前。

　　作者彼得·吉內利的自我介紹：

　　過去十多年時間里，我一直參與白銀市場的研究和分析。我的觀點基于對各種信息資源的廣泛研究之上。其中包括對最新的世界地緣政治和地緣經濟事件的觀察分析，以及對可用的最佳信息和數據的廣泛研究。