制造業和服務業增速在4月均下滑，反映中國經濟擴張已明顯放慢。經濟增速在二季度初似乎出現了轉折。投資者需對經濟下行風險保持警惕。
財新/Markit周四(5月4日)聯合公布，中國4月服務業采購經理人指數(PMI)自前月的52.2降至51.5，創11個月低點;當月中國綜合PMI指數亦連續第二個月下降，至51.2，環比上月降0.9個點，并創去年6月以來最低水準。
中國4月財新服務業PMI降至近一年低位，除新業務外的所有分項指標均在放緩;而制造業和服務業增長勢頭雙雙走弱，拖累當月綜合PMI降至10個月新低，中國經濟擴張步伐在二季度初開始放慢。
Markit提供的資料顯示，4月服務業新業務指數有所回升，據受訪企業，新產品開發和市場環境改善助力新業務增長。投入價格指數和收費價格指數則從上月觸及的數年高點下滑，其中前者創半年新低，反映企業的成本負擔有所減輕。
服務業生產活動的放慢導致企業人員擴張也在放緩，4月就業指數降至四個月低點;經營預期指數亦有明顯下滑，環比上月降2個點，為五個月低點，整體而言，服務業對未來一年經營前景仍樂觀，但樂觀程度下降。
另一方面，4月電廠耗煤量、粗鋼產量依然較為穩定，且一季度財政支出力度較大。報告稱：“綜合考慮以上兩方面信息，我們預計4月實體經濟數據小幅回落可能性較大，其中4月工業增加值同比增長7.0%。”
國內券商招商證券宏觀團隊在報告中指出，近期價格數據出現分化，水泥價格繼續上漲，動力煤價格保持穩定，而其他工業品價格持續下跌。價格信號顯示中國經濟去年四季度意外走強后，二季度回落可能性進一步上升。
此前公布的4月財新制造業PMI降至七個月低點，包括產出、新訂單、價格在內的主要分項指數均走軟，庫存數據亦顯示企業補庫存動力開始減弱，在PPI漲勢趨緩的情況下，制造業二季度或面臨下行壓力。
中國4月官方制造業和非制造業PMI亦雙雙呈回落之勢，雖均保持在擴張區間，但擴張步伐都明顯放緩。