在經(jīng)歷連續(xù)三個(gè)交易日的明顯下跌后，上周五油價(jià)在多重利空和利多因素的共同作用下稍微站穩(wěn)腳跟。一方面非農(nóng)導(dǎo)致的美元反彈以及美股繼續(xù)走弱等因素構(gòu)成利空，另一方面地緣風(fēng)險(xiǎn)、活動(dòng)鉆井減少以及投機(jī)凈多頭增加等利多因素則對(duì)油價(jià)形成支持，綜合影響下美油布油出現(xiàn)漲跌互現(xiàn)的局面。至周五北美時(shí)段收盤，美國(guó)原油輕微收跌0.04%，報(bào)67.86美元/桶；布倫特原油小幅收漲0.61%，報(bào)77.10美元/桶。

油價(jià)上周五遭遇的主要利空來自美國(guó)8月非農(nóng)對(duì)美元的提振。數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)8月份新增非農(nóng)就業(yè)強(qiáng)于預(yù)期達(dá)到20.1萬，同時(shí)薪資年率達(dá)到2.9%，創(chuàng)下2015年2月份以來最高水平。此次非農(nóng)報(bào)告透露的信息是，美國(guó)就業(yè)增長(zhǎng)保持強(qiáng)勁且未來通脹或超預(yù)期上升，市場(chǎng)重新燃起對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加快加息步伐的預(yù)期。數(shù)據(jù)公布后美元短線大幅走強(qiáng)令油價(jià)顯著承壓，美油盤中最低下跌1%，而布油跌幅也一度達(dá)到0.8%。

與此同時(shí)，加息預(yù)期的增強(qiáng)還對(duì)美股形成壓力，打壓市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好而不利原油等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的價(jià)格。標(biāo)普500指數(shù)上周五收跌0.22%，為連續(xù)第四個(gè)交易日收跌。隨著指數(shù)上周收盤填補(bǔ)了8月27日的向上跳空缺口，并收于稍低于1月份高點(diǎn)下方，因此投資者應(yīng)警惕標(biāo)普500指數(shù)進(jìn)一步下跌風(fēng)險(xiǎn)。VIX恐慌指數(shù)上周五繼續(xù)上漲1.57%報(bào)14.88，創(chuàng)兩個(gè)月最高收盤水平。

盡管非農(nóng)帶來顯著壓力，但是油價(jià)還是受到多重供需面利多的支持削減跌幅。首先是中東地緣風(fēng)險(xiǎn)，上周五伊拉克暴力示威發(fā)展到火燒伊朗大使館，若持續(xù)發(fā)酵有可能影響歐佩克第二大產(chǎn)油國(guó)的原油生產(chǎn)。而俄羅斯上周不顧美國(guó)反對(duì)在在敘利亞伊德利卜實(shí)施空襲，美俄在敘利亞的博弈或日趨激烈。伊拉克和敘利亞動(dòng)蕩局勢(shì)等地緣政治風(fēng)險(xiǎn)可能升級(jí)，疊加美國(guó)未來對(duì)伊朗制裁的影響，共同加劇原油供應(yīng)擔(dān)憂。

其次，油服公司貝克休斯上周五的數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)周美國(guó)活動(dòng)原油鉆井平臺(tái)減少2座至860座，該數(shù)據(jù)減少預(yù)示產(chǎn)量下降的可能，從而對(duì)油價(jià)構(gòu)成提振。除了看單周數(shù)據(jù)，更應(yīng)該注意到美國(guó)活動(dòng)原油鉆井平臺(tái)的數(shù)量已經(jīng)在860座附近徘徊三個(gè)多月，鉆井?dāng)?shù)量缺乏增長(zhǎng)或限制美國(guó)產(chǎn)量突破1100萬桶/天繼續(xù)大幅增產(chǎn)的可能性。

最后，上周五臨近美國(guó)收盤CFTC公布的持倉(cāng)數(shù)據(jù)也提振油價(jià)。數(shù)據(jù)顯示，截至9月4日當(dāng)周，美國(guó)原油投機(jī)性凈多頭持倉(cāng)增加15417手至565730手，為連續(xù)第二周增加，表明投機(jī)者看多原油意愿進(jìn)一步增強(qiáng)。盡管持倉(cāng)數(shù)據(jù)有滯后性，但是足以在臨近周末刺激空頭落袋為安。

美元指數(shù)走勢(shì)分析

日?qǐng)D最終持穩(wěn)94.90-95.00區(qū)域反彈，不但解除了跌破支持區(qū)域下行的風(fēng)險(xiǎn)，還守住了5月份以來上行趨勢(shì)線。短線進(jìn)一步走強(qiáng)關(guān)注95.25以及95.50等阻力，若后續(xù)能夠有效突破布林帶中軌95.50料將打開更大上漲空間。而若短線回調(diào)，初步支撐關(guān)注95.10，往下繼續(xù)關(guān)注94.90-95.00區(qū)域。

美國(guó)原油技術(shù)分析

日?qǐng)D：美油下行空間受制于200日均線（66.70）附近支持，目前反彈靠近布林帶中軌（20日均線68.30），進(jìn)一步上行空間有待有效突破該阻力水平。若日?qǐng)D突破68.30，進(jìn)一步上行將指向69、69.50等潛在阻力位。不過RSI指標(biāo)仍位于偏弱水平，因此若受阻68.30回落則可能振蕩下行指向67以及66.70等水平。

四小時(shí)圖：反彈逼近水平阻力兼布林帶中軌68.30一線阻力，短線關(guān)注能否突破該阻力，有效突破則可能打開進(jìn)一步空間，反之則面臨恢復(fù)下行風(fēng)險(xiǎn)。

綜述：受阻68.30將傾向逢高做空，下行目標(biāo)關(guān)注67以及66.70等水平。有效突破則轉(zhuǎn)向看漲，進(jìn)一步上行看向69、69.50等水平。

布倫特原油技術(shù)分析

日?qǐng)D：布油自布林帶中軌的反彈顯示進(jìn)一步突破水平阻力77.20的跡象，確認(rèn)突破或進(jìn)一步走強(qiáng)指向77.50以及78.00等水平。而若回落，則關(guān)注76.50以及76.00等支持水平。

四小時(shí)圖：布油已經(jīng)突破布林帶中軌（77.00），預(yù)示進(jìn)一步反彈走強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)。不過若受阻于77.20一線阻力并跌破77.00則可能結(jié)束反彈恢復(fù)下行。

綜述：有效突破77.20傾向做多，目標(biāo)看向77.50以及78.00等水平。而若受阻77.20回落則傾向做空，下行看向76.50以及76.00等目標(biāo)。