市場人士指出，8月經濟數據大幅回落，但金融數據表現仍較強勁，短期內來自基本面的影響將逐步減弱，資金面表現成為左右市場的關鍵。隨著季末月資金需求逐漸上升，資金利率易上難下，期債短期料重回震蕩格局。
債市明顯走弱
昨日央行放量開展3000億元逆回購效果有限，資金面緊勢延續，主要回購利率多數上漲。受此影響，昨日債券期貨、現貨市場明顯走弱。
從盤面上看，中國金融期貨交易所10年期國債期貨主力合約T1712小幅高開后低走，日內震蕩下行，截至收盤報95.080元，較上日結算價下跌0.29%；5年期國債期貨主力合約TF1712收報97.495元，較上日結算價下跌0.20%。
現券方面，一級市場上財政部5年期360億元特別國債中標利率3.59%，投標倍數1.85，需求一般。特別國債招標結果施壓二級市場，昨日銀行間現券收益率明顯上行，其中10年期國開債活躍券170215收益率上行2bp報4.2275%，5年期國債活躍券170014收益率上行2.76bp報3.62%。
交易員稱，央行開展大額逆回購，仍未明顯緩和繳稅及MLF到期壓力，資金面緊勢持續，疊加早間特別國債定位偏高的影響，現券交投氛圍有所轉弱。
短期重回震蕩
分析人士指出，8月經濟和金融數據已經出爐，本周將進入數據真空期，季末時點之前主要看資金面壓力能否緩解，預計期債將重回震蕩格局，且進入下旬后或有下行壓力。
興業證券指出，在融資需求衰退和政策轉向之前，債市還看不到趨勢性的機會，而在配置需求不強和收益率曲線平坦的約束下，投資者需要關注短端利率的定位，及時調整交易頭寸，情況不對就要趕緊離場。
招商證券則認為，對債市來說，當前的利好因素仍在增加，持股過節不如持券：周期品由于政策和基本面沖擊的疊加，上升趨勢出現逆轉的風險越來越大；臨近國慶假期，市場風險偏好面臨下降；跨過稅期后，9月末財政支出的釋放，將帶來流動性的舒緩。
具體到期債策略，國泰君安期貨指出，受到金融去杠桿影響，M2同比增速8.9%，連續創歷史新低，并低于預期，由于全國金融工作會議強調降低實體經濟融資成本，監管大概率將適度放松貨幣政策，放緩去杠桿節奏，以免對金融市場和實體經濟造成傷害，這將加固期債下方的支撐。總體而言，期債有上行的波段交易機會。
宏源期貨則認為，經濟下行預期加重，但金融數據表現強勁，央行凈投放下資金面依然表現緊張，隨著季末月資金需求逐漸上升，期債重回震蕩，進入下旬后或有下行壓力，本周需關注美聯儲縮表計劃。