鳳凰iMarkets編譯自Marketanthropology網(wǎng)站，該文分析認為，盡管本周初長期以來的懷疑論者們又再次宣揚他們對黃金表現(xiàn)的懷疑，但貴金屬牛市之后的有利宏觀環(huán)境卻不斷發(fā)展。
例如，未來通脹壓力的關(guān)鍵——美元仍遠低于長期支撐位，而更長期的收益率暫時跌至自6月底以來低位以下。如果長期收益率能夠繼續(xù)隨著美元的勢頭發(fā)展，那么選舉后的跌勢將可能再次被重演，甚至更勝一籌。凈效應的下游將是實際收益率將持續(xù)下滑，從而為諸如黃金這樣無收益的硬資產(chǎn)取得超越大盤的表現(xiàn)創(chuàng)造更有利的市場環(huán)境。
盡管許多人認為現(xiàn)在的市場環(huán)境極其有利，但是長周期性的熊市給投資者們帶來的傷痛并沒有消失，同時對黃金的蔑視也仍存在著。即使這樣，貴金屬部門的表現(xiàn)仍超越了標普500指數(shù)的。
在7月初又一次回撤至低位后，貴金屬表現(xiàn)強勁，而美元指數(shù)卻一路跌至自去年以來的最低位。周一，美元指數(shù)再次向下突破低谷，而黃金則趁勢達到了每盎司1300美元的高位。
本周與黃金懷疑論者們一道發(fā)聲的還有壓抑的自以為是的美元看好者們，他們在周二回撤至長期支撐位以下的美元指數(shù)中發(fā)現(xiàn)了新的激勵因素。盡管本周情緒看似到了負面極端，但是隨著美元指數(shù)仍在長期支撐位93以下徘徊，壓力閥得到了釋放。
雖然從技術(shù)角度看，一次上漲至長期支撐位之上就能夠讓形勢變得有利于美元持續(xù)恢復，但是正如分析師們之前描述得那樣，美元存在的明顯負面勢頭結(jié)構(gòu)幫助了黃金，美元指數(shù)將繼續(xù)處于長期支撐位以下。
再細看美元和黃金的對比情況，黃金確實最初跌至長期支撐位之下，之后又一路回升，制造了一個持續(xù)了好幾個交易日的牛市陷阱。如果記憶沒有錯的話，此舉令教條主義的黃金看好者和機會主義的反趨勢交易商們卸下防備，一直到地板陷落。
分析師們的比較思維借鑒了2002年美元周期轉(zhuǎn)變，當時長期收益率也展現(xiàn)出了超級正相關(guān)。雖然今年要投資者們注意10年期（美元國債）收益率是否出現(xiàn)新的周期低位并不太容易，但是選舉后黃金突圍有被重演的可能。綜上所述，本月黃金創(chuàng)下的新周期高位看起來鼓舞人心。
