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來(lái)源:中財(cái)網(wǎng)

　　今年上半年，大宗商品交易活躍，行情大漲大跌中帶動(dòng)期貨公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)發(fā)展，尤其產(chǎn)品創(chuàng)新業(yè)務(wù)的蓬勃發(fā)展，為期貨公司創(chuàng)造良好業(yè)績(jī)奠定了基礎(chǔ)。半年報(bào)的數(shù)據(jù)預(yù)示，2017年全行業(yè)凈利潤(rùn)有望繼續(xù)攀升。

　　這一成績(jī)來(lái)之不易。相比去年上半年，今年上半年我國(guó)期貨市場(chǎng)累計(jì)成交量為14.78億手，累計(jì)成交額為85.91萬(wàn)億元，同比分別下降35.48%和13.52%。交易量和成交額下滑，對(duì)于經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入占大頭的期貨行業(yè)來(lái)說(shuō)，形勢(shì)并不有利。

　　即便如此，根據(jù)已經(jīng)披露半年報(bào)的期貨公司數(shù)據(jù)來(lái)看，仍有相當(dāng)一部分企業(yè)的凈利潤(rùn)，保持了強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭。這也從另一個(gè)角度說(shuō)明，期貨行業(yè)步入創(chuàng)新發(fā)展的新階段，資產(chǎn)管理、風(fēng)險(xiǎn)管理等業(yè)務(wù)日趨成熟，部分期貨公司已經(jīng)走上了獨(dú)具競(jìng)爭(zhēng)力的差異化經(jīng)營(yíng)之路。

　　比如，新三板掛牌的上海中期披露的2017年半年報(bào)顯示，公司凈利潤(rùn)5023萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)32.51%。凈利潤(rùn)大幅增加主要原因是旗下風(fēng)險(xiǎn)管理子公司(上期資本)業(yè)務(wù)的大幅增長(zhǎng)，營(yíng)業(yè)收入增加了11.49億元，主要涉及基差交易、倉(cāng)單買(mǎi)賣(mài)等項(xiàng)業(yè)務(wù)。

　　期貨行業(yè)創(chuàng)新業(yè)務(wù)突飛猛進(jìn)，讓股東們看到了期貨行業(yè)的光明前景。今年上半年，華信期貨大股東上海華信國(guó)際集團(tuán)向華信期貨增資逾52億元，目前公司凈資產(chǎn)逾60億元，公司的資本實(shí)力躍升至行業(yè)前列。

　　此外，華信期貨的全資風(fēng)險(xiǎn)管理子公司華信物產(chǎn)有限公司也分兩期增資至25億元，進(jìn)一步鞏固了其注冊(cè)資本最大的期貨公司風(fēng)險(xiǎn)管理子公司地位。根據(jù)發(fā)展戰(zhàn)略，增資資金除用于經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)外，大部分將用于風(fēng)險(xiǎn)管理、資產(chǎn)管理、場(chǎng)外期權(quán)等創(chuàng)新業(yè)務(wù)。

　　如此大手筆投入，正是看好期貨行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的前景。在多元化創(chuàng)新發(fā)展推動(dòng)下，期貨公司堅(jiān)守合規(guī)底線(xiàn)，整體風(fēng)險(xiǎn)管理能力也有較大提升。從今年上半年中國(guó)期貨行業(yè)協(xié)會(huì)公布的期貨公司分類(lèi)評(píng)價(jià)結(jié)果來(lái)看，今年行業(yè)分類(lèi)評(píng)價(jià)結(jié)果整體大幅回升，且錄得期貨公司分類(lèi)評(píng)價(jià)結(jié)果對(duì)外公布以來(lái)的最好成績(jī)。

　　然而，在積極開(kāi)拓創(chuàng)新業(yè)務(wù)的同時(shí)，也要看到一些反面的案例。一些期貨公司在開(kāi)展金融產(chǎn)品創(chuàng)新業(yè)務(wù)過(guò)程中存在業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)、人才儲(chǔ)備和經(jīng)營(yíng)管理水平等不相匹配的問(wèn)題。一旦期貨公司對(duì)創(chuàng)新業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)不全、評(píng)估不足、機(jī)制不健全、措施不完善或執(zhí)行不力，就可能發(fā)生較大規(guī)模的風(fēng)險(xiǎn)事件或出現(xiàn)嚴(yán)重虧損，從而造成公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)大幅下滑。

　　對(duì)于積極進(jìn)取的期貨公司來(lái)說(shuō)，面臨的金融業(yè)務(wù)和產(chǎn)品創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)仍然較大，但是發(fā)展空間也夠大，在下半年的市場(chǎng)發(fā)展中，全行業(yè)凈利潤(rùn)也有望繼續(xù)攀升。