8月18日，棉紗期貨正式在鄭州商品交易所掛牌交易。這是2017年國內新上市的首個商品期貨。18日當晚起，棉紗期貨夜盤交易同步啟動，交易時間為21:00—23:30。
根據此前各家交易所披露的新產品上市計劃，目前正在排隊的還有原油、紙漿、乙二醇、蘋果、紅棗等商品。業內人士認為，棉紗期貨開啟了2017年期貨新品種上市時間窗口。接下來，更多期貨新品種將陸續亮相，國內商品期貨市場將迎來大擴容。
按照鄭商所發布的棉紗期貨合約制度規則，棉紗期貨交易代碼為CY，交易單位5噸/手，最小變動價位5元/噸。首批上市交易棉紗期貨合約為CY1801、CY1802、CY1803、CY1804、CY1805、CY1806、CY1807、CY1808，各合約掛牌基準價均為23000元/噸。上市當日漲跌停板幅度為合約掛牌基準價的±8%，交易保證金為5%。
棉紗期貨交易手續費收取標準為4元/手。自上市之日起，棉紗期貨合約當日開平倉手續費減半收取，交割手續費、倉單轉讓手續費、期貨轉現貨手續費按照0.5元/噸收取。
廈門國貿(600755)紡織品中心棉紗研究員高國迎據記者表示，棉紗期貨最低交易保證金為5%，加上期貨公司加收保證金4%，總保證金比例為9%左右，這與棉花期貨一致。按照棉紗期貨合約掛牌基準價（23000元／噸）計算，交易1手棉紗期貨需要保證金約為10350元。
“棉紗期貨門檻不高，預計上市后會受到市場追捧。由于棉紗的高度個性化，初期參與棉紗期貨交易的企業可能還是以交易所指定的交割廠庫為主，企業類型可能還是集中在紡紗廠和織布廠。隨著棉紗期貨定價機制逐漸合理，參與的企業數量和類型會增加很多。”高國迎說。
東證期貨分析師認為，棉紗期貨上市后，無論是棉花產品還是棉紗替代品市場之間，未來都將存在很多套利機會，尤其是棉紡織產業鏈上的企業具有套利、套保的較大優勢。紡織企業一邊可以在棉花期貨市場采購原料，另一邊可以在棉紗期貨市場賣出產品，從而達到鎖定加工成本及利潤的目的，不但完成了套利操作，而且鎖定了經營兩端的風險。
中國是生產棉紗和消費棉紗量最大的國家，紡紗產能（1.2億錠）約占全球市場40%。中國棉紗產量每年約為600萬噸至700萬噸，近幾年基本在650萬噸以下，而消費量接近800萬噸，缺口主要是由進口棉紗彌補。
數據顯示，2016年全球棉紗單邊貿易量約330萬噸，中國是最大棉紗進口國，2016年中國棉紗進口約占全球的51%。印度是棉紗出口大國，2016年棉紗出口約占全球的31%，其次分別是巴基斯坦、越南和美國。
上海中期分析師表示，2011年棉花臨時收儲政策開始實施后，國內外棉紗價差逐步擴大，2014年至2015年國內外棉花價差一度擴大至5000元/噸至6000元/噸。而中國進口棉花還有配額限制，所以當時國內的棉紗價格也大幅高于一些東南亞國家，而這直接導致國外大量低價棉紗流入中國市場，對中國棉紡織行業的沖擊非常大。
“自2014年直補政策實施后，棉花庫存自開始高位回落，內外棉價差逐步收窄。進入2016年，由于拋儲政策的實施，中國棉花進入加速去庫存階段，內外棉紗價差迅速收窄，進口紗沖擊有所放緩。不過，由于價格戰激烈，且人工勞動成本不斷攀升，企業的盈利空間不斷受到擠壓。”該分析師指出，棉紗期貨的出爐，將助力棉紡企業利用期貨工具進行風險管理。
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