7月下旬，CBOT豆油價格指數創下1月下旬以來的新高， DCE豆油也創下3月下旬以來的新高。8月初，在美豆價格下跌的影響下，豆油也有所回調。不過，美豆產區天氣憂慮未消，豆油下跌空間預計有限，后期仍有望上漲。
美豆產區天氣憂慮仍存
NOAA的天氣預報顯示，7月底8月初，美豆產區氣溫下降，降水也有所好轉。但是，8月，美豆產區的天氣憂慮并不能完全消除。其一，根據7月31日NOAA出具的月度干旱展望報告，美豆產區的干旱預報區域從原來的南達科他和北達科他擴大到了愛荷華，而愛荷華是美豆第二大產區。其二，7月底8月初NOAA出具的周度干旱監測報告顯示，北達科他和南達科他仍有極度干旱預報，愛荷華和內布拉斯加部分地區也有中度干旱和嚴重干旱預報。其三，以美豆前十大產區的50個市區為觀測點，可以發現，愛荷華、明尼蘇達、印第安納、內布拉斯加、密蘇里和南大科他大多數區域的7月累計降水量均處于5年以來的最低水平。
此外，機構的數據顯示，FCStone預估美豆單產為47.7蒲式耳/英畝，Inform Economics預估為47.3蒲/英畝，均低于7月USDA供需報告中預估的48蒲式耳/英畝。7月，美豆優良率分別為64%、62%、61%、57%和59%，屬于2010年以來同期較低水平。8月的供需報告存在小幅下調美豆單產的可能性。
美國豆油產量降而出口量增
今年以來，美國豆油出口量攀升。USDA的銷售報告顯示，截至7月20日，2016/2017年度美國豆油累計出口94.33萬噸，創下自2012年以來的新高。可見，美國豆油出口表現良好。
此外，NOPA的報告顯示，6月，美國豆油產量為16.22億磅，環比減少7.45%，同比減少4.15%。同期，美國豆油庫存為17.03億磅，合77.26萬噸，環比減少2.61%，同比減少14%。月度產量和庫存雙雙下降，出口量又攀新高，對豆油價格具有支撐效應。
美國生物柴油中豆油使用比例提升
EIA的報告顯示，5月，美國生物柴油產量為1.36億加侖，環比增長7.43%，同比增長2.2%，創歷史同期最高產量。其中，生物柴油中豆油的使用量為5.46億磅，環比增長28%，同比增長0.4%，創今年以來的新高。
5月，美國豆油用于生物柴油制造的比例為31.16%，較4月的26.24%有較大幅度提升。生物柴油生產中豆油占比增加，有利于提振豆油消費。
后期國內港口豆油庫存下降
8月初，國內港口豆油商業庫存累積。截至8月2日，豆油港口商業庫存為141.75萬噸，接近2012年以來的高點。8—10月，處于大豆進口淡季，大豆到港壓力緩解，豆油港口庫存也將隨之下滑。
綜上所述，在美豆產區天氣憂慮不能完全消除的情況下，豆油價格下跌空間有限，后期仍有上漲潛力。
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