昨日，國內(nèi)大宗商品市場出現(xiàn)大面積上漲，而錳硅期貨主力1709合約以強勢封停漲停板的走勢，毫無疑問地成為最為“搶眼”的品種，價格也再度接近前期反復(fù)爭奪的7000元/噸一線。分析人士表示，當(dāng)前市場報價雖高，但實際成交與跟進則顯出有些遲疑，因此能否站穩(wěn)當(dāng)前價位仍有待觀察。
基本面支撐期價大漲
昨日，錳硅期貨低開高走，1709合約收報于6972元/噸，漲396元或6.02%，日內(nèi)成交量增15.6萬手、持倉增36192手至13.7萬手。
在昨日錳硅期貨大漲前，其已持續(xù)一段時間的“小步慢跑”式震蕩上漲。隨著近期黑色系期貨大漲，令錳硅品種的市場看漲情緒進一步提升，但昨日的大漲還是出乎了多數(shù)人的意料。
分析人士表示，當(dāng)前錳硅期貨的看漲邏輯主要集中在基本面的利好。從上半年各項數(shù)據(jù)來看，宏觀經(jīng)濟指標(biāo)顯示中國經(jīng)濟向好跡象正在進一步增強。而隨著供給側(cè)改革的深化，鋼鐵供需結(jié)構(gòu)也出現(xiàn)了明顯改善。伴隨去產(chǎn)能和淘汰“地條鋼”，鋼鐵行業(yè)盈利情況大幅改善，盈利鋼廠比例基本穩(wěn)定在80%以上。
中金公司在其研報中指出，按照一個月原材料庫存周期計算，鋼廠的現(xiàn)金盈利呈現(xiàn)大幅上升趨勢，也從側(cè)面說明鋼鐵產(chǎn)量也已由此前的過剩轉(zhuǎn)向當(dāng)前的緊缺。伴隨著鋼廠盈利的高企，鋼廠乘勢開工旺盛。而俗話說“無錳不成鋼”，和硅鐵一樣，錳硅也是從鐵到鋼這一轉(zhuǎn)化過程的必需品，是鋼鐵冶煉中不可或缺的原料。因此，當(dāng)前錳合金需求也的確有所增加，市場對于錳硅后市存在樂觀預(yù)期也不無道理。
從現(xiàn)貨情況來看，當(dāng)前錳硅合金市場報價也紛紛抬升。從7月鋼廠實際招標(biāo)情況看，河北鋼鐵錳硅招標(biāo)量為28800噸，較6月增加2240噸。而沙鋼招標(biāo)量為15000噸。正是由于鋼廠需求旺盛，錳硅此前就已出現(xiàn)整體止跌回升跡象。上海有色網(wǎng)表示，進入7月以來，隨著前期所訂高價期貨的陸續(xù)到港，錳硅等合金企業(yè)的生產(chǎn)成本承壓不輕，亟須尋找突破口釋放居高成本，挽留利潤空間，加之目前鋼廠開工火熱，合金需求較好，硅錳生產(chǎn)商便順勢提價出貨。同時，由于錳硅社會庫存保持低位，貿(mào)易商手中貨源減少，廠家保持報價優(yōu)勢，支撐了現(xiàn)貨市場價格。此外，主流外盤水平也為現(xiàn)貨價格堅挺提供了一定支撐。因而，當(dāng)前現(xiàn)貨方面情況也從一定程度上反映出本輪錳硅期價的上行邏輯。
7000元/噸附近支撐有待驗證
近期硅錳期貨持倉量方面居高不下，多空對決意味越發(fā)明顯。技術(shù)上，無論從周線、日線上看，近期硅錳期價均處于多頭趨勢之中。而隨著昨日的漲停，錳硅期價也再度逼近近半年來反復(fù)觸及的高點附近，再度成為市場關(guān)注的焦點。針對錳硅期價后期的走勢市場也存在一定分歧。
中信期貨研究員王雨蒙表示，目前硅錳開工率雖較高，但下游需求表現(xiàn)較好，7月鋼廠采購量普遍增加，加上政府禁止鋼廠“穿水”等工藝，不少鋼廠只能加大合金用量來提高產(chǎn)品質(zhì)量，同時錳礦成本高企，上述因素均對硅錳價格形成較強支撐。而7月主流鋼廠招標(biāo)價格普遍在6700-6800元/噸，雖較6月下跌200-500元/噸不等，但鋼廠采購量普遍增加，給予市場一定信心。當(dāng)前現(xiàn)貨報價抬升，而下游接受程度仍有待8月新一輪的鋼招檢驗。當(dāng)前的一大看點就是觀察期價能否站穩(wěn)并突破7000元/噸附近壓力，因此在此信號出現(xiàn)前仍應(yīng)維持謹(jǐn)慎。
相比之下，瑞達(dá)期貨則比較樂觀，其認(rèn)為昨日錳硅期貨在現(xiàn)貨市場強勢上行的帶動下出現(xiàn)的漲停，使得期價一次性修復(fù)貼水逼近7000元/噸關(guān)口，短期對錳硅市場維持偏漲看法。
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