上周監控中心CAFI指數微漲0.27%至902.53點。油脂指數上漲2.31%至558.94點。糧食指數微漲0.56%至1328.68點。軟商品指數下跌2%至896.04點。飼料指數微漲0.34%至1581.91點。油脂油料指數上漲1.21%至909.28點。谷物指數微漲0.60%至1067.76點。
上周CAFI指數成分品種漲跌不一，波動率較低。豆一微漲0.34%。三大油脂中棕櫚油上漲1.64%；豆油上漲2.83%；菜油上漲1.97%。谷物中玉米微漲0.51%；強麥微跌-0.15%。軟商品中棉花下跌1.86%；白糖下跌2.41%；淀粉微漲0.37%；鮮雞蛋上漲1.95%。粕類豆粕微漲0.37%；菜粕微跌0.08%。
截至6月30日國內大豆壓榨廠壓榨量165萬噸，較上一周下滑19萬噸，豆粕庫存下降至113萬噸，整體依然是高庫存狀態，華東廣東地區豆粕庫存壓力較大，工廠積極采取移庫，追加倉儲費等方法督促下游客戶提貨。山東地區前期銷售的低價合同進入執行期，且工廠豆子斷檔，開機不足，提貨車輛排隊現象較多，現貨基差較6月中旬回升30-50元/噸。
近期油廠壓榨利潤回歸，油廠出售9月以后的豆粕基差合同積極性較強，9-10月基差成交均為1801合約價格+30—100元，據工廠反饋，成交并不活躍，今年上半年大部分貿易商基差合同虧損程度較大，對繼續采購后期的基差興趣不大。
回顧美豆前期下跌邏輯，我們可以看到，5月中旬美國玉米帶強降水，市場擔憂農戶會部分改種大豆，預期平均改種面積為40-100萬英畝。實際上報告顯示，大豆種植面積為8951萬英畝，僅比3月份預期的8948萬英畝多3萬英畝，不及預期。在美豆優良率依然偏低的情況下，大豆增庫存速度或很難達到前期空頭交易的程度，市場或矯枉過正，進入反彈周期。因此建議，美豆土壤墑情沒改善，大豆優良率沒恢復到去年的水準前，CBOT大豆進入反彈交易思路。