本周國際大豆市場出現黑天鵝事件，巴西總統深陷丑聞導致雷亞爾短期內從3.1貶值到3.38，打破了我們對雷亞爾在3-3.2區間震蕩的判斷。以雷亞爾計價的大豆價格出現大幅提升，利于農民賣貨，對國際大豆市場而言是一個重大的利空。
我們判斷短期內雷亞爾貶值至3.4-3.5附近，空間已經不大，中長期可能還是面臨大幅貶值趨勢。
美國新作方面，一個月天氣展望中性，未來兩周關注密蘇里地區的降雨情況，目前大豆、玉米的播種和生長進度正常，可交易的題材很少，短期內看不到嚴重的天氣問題。
國內豆粕方面，油廠開機率很高，而提貨進度相對沒有這么快，部分油廠已經脹庫，現貨市場面臨較大壓力。
基于雷亞爾貶值這個重要因素，我們調整短期內美豆價格的底部，認為將會下探900-930美分區域，國內豆粕價格底部也相應下調，根據900美分測算，對應國內豆粕9月成本將在2600左右，根據930美分測算，國內豆粕9月成本在2680左右。
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