5月中旬，PTA期價止跌企穩，并出現小幅反彈，主力1709合約收盤一度站上5000元/噸關口，市場看多情緒有所升溫。然而，好景不長，5月下旬，期價連續走低。截至6月1日，走出六連陰，創半年來的新低。上游油價再次回落，加之供需格局轉變，PTA后市易跌難漲。
全球原油庫存超出5年均值3億桶
5月中旬PTA期價能止跌反彈，主要歸功于國際油價突飛猛漲，WTI與布倫特原油期貨價格短短13個交易日的反彈幅度都超過16%。5月下旬，OPEC會議結果塵埃落定，市場對其不擴大減產規模的決定感到失望，油價一度擴大跌幅至4.5%，其導致PTA期價下挫近3%。
IEA發布的最新月報顯示，目前全球原油庫存已經較5年均值高出3億桶。因此，單靠延長減產時間無法有效降低全球原油庫存，油價暫時難以擺脫區間振蕩格局。
檢修裝置正陸續重啟
近期，國內PTA裝置檢修涉及的產能有450萬噸/年，包括揚子石化、浙江利萬和逸盛寧波的裝置，行業整體開工率下降至66%，較5月初下滑5個百分點。與此同時，下游聚酯工廠的開工率維持在86.6%的高位，短期PTA供應處于偏緊態勢。不過，這種狀況很快就會改變。目前，部分檢修裝置已經重新開工，例如亞東石化和臺化興業的裝置。此外，上海石化的裝置原計劃5月底重啟，目前略有推遲；浙江利萬的裝置也會在6月初檢修完畢。后期，隨著裝置的陸續重啟，PTA供應將再次寬松。
下游步入消費淡季
5月中旬PTA期價的企穩反彈對下游工廠去庫存起到一定作用，江浙滌絲工廠POY、FDY、DTY庫存分別為12.5天、12.5天和22.5天，較月初分別下降4天、5天和2.5天。但是，需要注意，行業消費淡季到來，江浙織機開工率已由前期的82.5%下滑至78.5%，需求轉弱跡象顯現。從終端反饋來看，訂單有所下滑，預計隨著時間的推移，后期開工率還將降低。
總體來看，OPEC會議結果令人失望，油價承壓回落，PTA期價跟隨下挫。而從PTA基本面看，檢修裝置陸續重啟，供應將逐漸增加，加之下游步入消費淡季，對原料的需求減弱，PTA價格易跌難漲。